贵金属日报：美国大选尘埃落定 贵金属呈现回落

研究院新能源&有色组 核心观点 研究员 ■贵金属市场分析 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 期货行情： 11月6日，沪金主力合约开于624.8元/克，收于624.06元/克，较前一交易日收盘下降0.15%。当日成交量为291828手，持仓量为114179手。 昨日夜盘沪金主力合约开于621.66元/克，收于614.70元/克，较昨日午后收盘下跌1.50%。 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 11月6日，沪银主力合约开于7996元/千克，收于7780元/千克，较前一交易日收盘下降2.66%。当日成交量为851459手，持仓量为325655手。 昨日夜盘沪银主力合约开于7754元/千克，收于7702元/千克，较昨日午后收盘下跌1.00%。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 隔夜咨询： 昨日美国大选尘埃落定，共和党党魁特朗普胜选，而此前从市场反应来看，美元与美股大幅走强，这与此前特朗普一贯的“强美元”的主张相对吻合，黄金白银价格均出现下降。不过目前大选的短期影响或许已经逐步消耗，但长期看，以之前特朗普对市场的态度，他较为反对高利率环境，故其当选后不排除进一步推进美联储降息的进程，这对于黄金而言则是较为有利的情况。不过此前也有分析称特朗普胜选后有可能会推动如“俄乌战争”等地缘冲突加快化解，但可观地来看，其单方面似乎仍难有如此大的影响力，故不能简单地做出地缘因素将会减弱的判断，总体而言，在大选短期影响过后，黄金仍然建议以逢低买入套保为主，白银则可暂时观望。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 基本面： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 上个交易日（11月6日）上金所黄金成交量32934千克，较前一交易日上涨10.13%。白银成交量541440千克，较前一交易日上涨75.64%。黄金交收量为14696千克，白银交收量为36060千克。上期所黄金库存为12219千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日减少7889千克至1305449千克。 贵金属ETF方面，最新一期（11月6日）黄金ETF持仓为883.46吨，较前一交易日减少3.45吨。白银ETF持仓为14800.31吨，较前一交易日持平。 上个交易日（11月6日），沪深300指数较前一交易日下降0.5%，电子元件板块较前一交易日上涨0.02%。光伏板块较前一交易日持平。 ■策略 黄金：谨慎偏多白银：中性套利：暂缓金银比价：逢低做多期权：暂缓 ■风险 流动性风险冲击市场年内降息幅度不及预期 目录 核心观点............................................................................................................................................................................................1宏观面................................................................................................................................................................................................4重要宏观数据及事件概述........................................................................................................................................................4美债收益率与利差监控............................................................................................................................................................4上期所金银持仓与成交量变化情况........................................................................................................................................5贵金属ETF持仓跟踪...............................................................................................................................................................6贵金属套利跟踪........................................................................................................................................................................6基本面................................................................................................................................................................................................7上海黄金交易所T+d市场监控................................................................................................................................................7金银库存情况监测....................................................................................................................................................................8相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................9今日重要数据展望............................................................................................................................................................................9 图表 图1:美国10年期国债收益率丨单位：%.......................................................................................................................................5图2:10-2年期利差丨单位：%........................................................................................................................................................5图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................5图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................6图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................6图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................6图9:黄金内外盘比价丨单位：倍....................................................................................................................................................7图10:白银内外盘比价丨单位：倍..................................................................................................................................................7图11:内盘金银比价丨单位：倍............................