季报点评：业绩相对稳健，加快推进食品科技业务发展

金陵饭店（601007.SH）业绩相对稳健，加快推进食品科技业务发展

事件与业绩表现
公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收13.88亿元（同比+2.60%），归母净利润0.42亿元（同比-24.36%），扣非归母净利润0.35亿元（同比-7.64%）。其中，2024Q3营收4.83亿元（同比+3.67%），归母净利润0.19亿元（同比-22.73%），扣非归母净利润0.17亿元（同比-9.06%）。Q3延续上半年表现，营收稳健增长，但业绩下滑，主要受房产税、土地使用税减免政策取消影响，新开业酒店市场培育期，以及苏糖公司酒类消费增长乏力等因素。

战略布局与业务发展
公司收购金陵快餐有限公司，加速食品科技业务发展。交易标的金陵快餐公司以轻餐堂食与外卖零售模式经营，产品涵盖面点、卤菜、快餐等，已形成成熟餐饮产品开发及门店运营管理体系。此次收购有助于整合资源、发挥协同作用，提升门店运营能力，打造“金陵食品”品牌门店标准化模型，并开拓团餐等细分市场新业务。

投资建议与财务预测
公司酒店业务具有韧性，并延伸上下游产业链，巩固多元化协同产业链战略布局。长期来看，国内中高端酒店格局未定，高端本土酒店有望突围。预计2024-2026年公司营业收入分别为18.67/20.76/23.86亿元，归母净利润分别为0.46/0.67/0.86亿元，当前股价对应PE分别为59.1x/40.3x/31.5x，维持“买入”评级。

风险提示
1）拓店不及预期；2）外部环境扰动；3）行业竞争加剧。