金力永磁机构调研纪要

江西金力永磁科技股份有限公司是一家专注于高性能钕铁硼永磁材料研发、生产和销售的企业，是全球新能源和节能环保领域核心应用材料的领先供应商。公司产品广泛应用于新能源汽车、节能变频空调、风力发电等领域，并与国内外龙头企业建立了长期稳定的合作关系。

1. 2024年第三季度业绩情况
   2024年前三季度，公司产能利用率超90%，高性能磁材产品产销量同比增长约40%，实现营业收入50.14亿元，与去年同期基本持平。但受稀土原材料价格大幅下降（金属镨钕价格同比下降约28.69%）、原材料成本变动滞后及行业竞争加剧等因素影响，实现归属于上市公司股东的净利润1.97亿元。

2. 原材料供应及稀土价格走势
   公司稀土原材料主要由北方稀土集团、中国稀土集团等国内供应商供应，目前按订单情况正常采购。稀土价格仍处于大周期底部，公司通过完善的采购机制对冲风险，未来将密切监控价格走势并灵活调整策略。稀土价格稳定有利于行业发展和公司经营业绩。

3. 机器人领域进展
   公司积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件研发，把握人形机器人对高性能钕铁硼磁材的需求增长点。

4. 前三季度毛利率情况
   2024年前三季度，公司毛利率为10.03%（第三季度为12.81%）。第三季度毛利率改善主要得益于研发投入、生产管理优化、降本增效及部分锁价订单执行。

5. 产能利用率、订单及2025年需求展望
   2024年前三季度，公司产能利用率超90%，产销量同比增长约40%。展望2025年，公司对新能源汽车、变频空调等下游需求保持信心，结合政策支持和市场渗透率提升，预计需求将持续增长。