金力永磁机构调研纪要

江西金力永磁科技股份有限公司2025年上半年经营情况稳健，主要数据及业务进展如下：

1. 经营情况
   2025年上半年，公司实现营业收入35.07亿元（同比增长4.33%），主营业务收入32.26亿元（同比增长11.08%），归属于上市公司股东的净利润3.05亿元（同比增长154.81%），扣非净利润2.34亿元（同比增长588.18%）。公司通过技术创新、组织优化等措施应对行业竞争压力，实现稳健发展。

2. 出口情况
   受中重稀土出口管制政策影响，2025年上半年境外销售收入5.13亿元（同比下降13.58%），但美国市场出口收入2.17亿元（同比增长45.10%）。公司已陆续获得出口许可证，确保合规经营。

3. 产能与收入结构
   2024年公司稀土永磁材料产能达3.2万吨，规划2027年建成6万吨产能及具身机器人电机转子生产线。2025年上半年收入结构如下：

• 新能源汽车及汽车零部件：16.75亿元（同比增长28.14%）
• 变频空调：10.50亿元（同比增长19.85%）
• 风力发电：2.14亿元
• 机器人及工业伺服电机：1.33亿元
• 3C领域：1.01亿元

4. 具身机器人电机转子业务
   公司成立具身机器人电机转子事业部，CEO兼任战略统筹，已投入专用厂房、设备及团队，实现小批量交付，该领域有望成为未来重要增长点。

5. 原材料供应与库存
   公司分别在江西赣州、内蒙古包头、浙江宁波设厂，与北方稀土、中国稀土集团等建立长期合作，采购金额占70%。2025年上半年原材料库存11.58亿元（同比增长107.02%），并依托银海新材（持有51%股权）推动稀土回收循环体系，满足客户对回收料的需求。2025年上半年银海新材实现营收7,889万元，净利润1,359万元。

6. 稀土回收布局
   银海新材年产5,000吨稀土产品废弃物综合利用项目已获批，获SGS循环材料验证。公司磁泥、边角料等可回收物供应银海新材加工，推动绿色回收料比例提升。

7. 现金储备
   公司持有货币资金16.53亿元，大额存单12.09亿元，与多家银行建立长期合作，融资能力强。2025年8月完成发行可转债，募集资金净额1.15亿美元。

8. 分红策略
   公司实施2024年度利润分配方案，上市至今累计分红超12亿元（占净利润47%以上）。拟2025年半年度分红，每10股派发现金红利1.80元（含税），分红金额2.47亿元（占净利润81%）。未来将继续坚持长期主义，回馈投资者。