杭州纵横通信股份有限公司（603602）是一家专业从事5G+业务的公司，成立于2006年，2017年在上交所主板上市。公司聚焦新一代5G+业务，围绕5G网络建设、用户发展、应用解决方案和产品研发，为通信运营商、中国铁塔、政府机构及重点行业提供专业化服务，业务覆盖5G+新基建、智能制造、物联网、智慧园区等领域。公司在全国设有21个分子公司，业务以浙江、上海、北京为重点，辐射全国市场，具备通信工程施工总承包壹级等资质，先后获得国家高新技术企业等荣誉。
核心业务与市场地位：
- 公司依托技术实力、行业经验和人才优势，与通信运营商、政府、关联行业建立深度战略合作关系。
- 承建了北京大兴机场、杭州东站等城市地标建筑的通信建设，打造了乌镇等城市的政府数字化平台。
- 在“智慧交通、智慧医疗”等领域提供信息化解决方案，抢占5G行业市场先机。
收购狮尾智能与切入低空业务：
- 公司看好低空经济万亿市场，收购狮尾智能以深度参与低空经济业务，构筑核心竞争力。
- 狮尾智能拥有载人飞控技术，团队具备C919大飞机飞控研发经验，为垂直起降飞行器（VTOL）、中大型无人机等研发奠定基础。
- 收购有助于整合技术和资源，实现先进智能飞控系统的国产化。
狮尾智能业务情况：
- 已与国内部分主机厂商进行技术交流和合作，合作内容包括飞控软件开发、测试验证平台、适航取证服务等。
- 飞控技术难点在于高安全可靠性、智能程度和通用适配性，载人飞控安全等级需提升数个数量级。
- 飞控系统将采取独立取证和随机取证并行的方式。
- 短期内利用自研的城市复杂场景飞控技术拓展商业化应用，长期规划与主机厂商合作实现高安全等级航电飞控突破。
低空业务发展规划：
- 围绕自主飞行技术展开，包括航电飞控系统研发与集成、自主飞行管运平台与基础建设、复杂场景下无人机的应用。
- 短期聚焦城市复杂场景下的飞控技术商业化应用，长期目标成为自主飞行赛道的头部企业。
- 核心愿景是提高飞行器自主化、智能化程度，实现各类航空飞行器全自动飞行。
工业无人机应用业务：
- 从事超高楼自动巡检业务，积累技术经验和数据，为eVTOL飞行器测试提供数据支持。
- 业务拓展方向包括桥梁、水利、林业、消防应急等场景，考虑出海拓展海外建筑建工巡检市场。
- 依托纵横通信的运营商资源，快速拓展全国市场。
低空基础设施建设：
- 公司参与空中飞行器管运平台的设计与搭建项目，利用在5G新基建领域的经验和能力。
财务状况：
- 三季度营收增长较快，但利润未同比增长，主要原因是新增业务投入较大，以及外币借款汇率波动的影响。
- 全域数字营销业务通过拓展品类、平台和通路，打造全域数字化营销能力，覆盖更多消费者和服务更多品牌。
研究结论：
- 纵横通信通过收购狮尾智能切入低空经济领域，具备技术和资源优势，有望在自主飞行赛道占据领先地位。
- 公司工业无人机应用业务已实现商业化，未来拓展空间广阔，可依托运营商资源快速扩张。
- 公司正处于业务加速拓展阶段，短期投入较大，但长期发展潜力显著。
