钧达股份机构调研纪要

调研日期: 2024-11-01 海南钧达新能源科技股份有限公司成立于2003年,位于海口市保税区内,是一家专业生产汽车仪表板总成、前后保险杠总成、门内饰板、立柱等汽车塑料零部件的大型综合性企业。公司集产品设计、模具设计及制造、注塑、搪塑、阴模成型、振动摩擦焊接、超声波焊接、涂装、装配为一体,专业从事汽车内外饰件研发设计与制造。公司在设计开发和产品制造上采用新技术,并取得了16项专利。公司通过ISO14001:2004环境管理体系认证、ISO/TS16949:2009质量管理体系认证、中国国家强制性产品认证,实现了标准化和现代化管理。公司在国内建立了生产基地,并紧贴汽车产业集群,配套珠三角、长三角、西南汽车产业集群,并可辐射东北、华北、中部汽车产业集群。目前,国内外十几家优质的汽车主机厂均是公司的客户。未来,公司将继续以客户需求为核心,以技术研发为依托,致力于打造优质的汽车饰件生产基地,成为全球汽车饰件行业内有着重要影响的大型股份制上市企业。 海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称“公司”)于2024年11月1日15:30~17:00通过电话会议形式召开2024年三季度业绩说明会,会议主要内容如下: 一、公司副董事长郑洪伟介绍行业变化及公司经营情况 二、交流互动环节 问题1:近期光伏行业召开“反内卷”座谈会,后续对公司有何影响? 答:在全球光伏需求高增长背景下,过去几年中国光伏产业链各环节产能规模大幅增加。2023年底,产业链各环节出现阶段性供给大于 需求局面,行业进入去产能周期。近期,光伏协会组织行业公司,共同研讨制定相关政策措施,旨在减少淘汰落后产能、维护市场价格、改善产能供求关系以及提升光伏行全球竞争力。上述措施将促进行业回归良性发展轨道,在光伏行业需求持续增长背景下,行业主流公司有望实现盈利恢复。 问题2:公司阿曼项目进展如何? 答:为深化全球客户服务能力,进一步满足海外光伏市场需求,公司拟于阿曼投资建设年产5GW高效N型电池产能。2024年10月31日,公司与阿曼当地正式签署《土地租赁协议》,并持续与当地政府沟通水电等细节。预计公司阿曼项目将于2024年年底前开工建设,并于2025年建成投产。公司阿曼项目建成后将有利于充分利用阿曼区位、资源优势以及发挥公司光伏电池核心技术优势,构建海外稀缺电池产能,满足中东欧美等高价值市场需求,促进海外市场业务高质量发展。 问题3:公司能否介绍一下与美国组件企业签署《合作备忘录》的情况? 答:公司作为全球光伏电池行业龙头企业,此次出海发展备受海外市场关注。为进一步推动阿曼项目高效建设运营,公司积极与海外本土组件企业开展合作意向探索。同时,海外本土组件企业受制于电池技术的高技术壁垒,亦希望通过与中国优质电池企业开展深度合作,发挥产业协同优势提升市场竞争力。 近期,公司与某北美头部组件企业签署《谅解备忘录》,其中约定双方将积极讨论及探索潜在合作机会。针对公司阿曼高效电池产能,2025年度该头部组件企业有意向从公司采购1GW-2GW高效电池。 问题4:公司如何展望未来海外销售情况? 答:2024年前三季度,公司海外销售占比在产能规模增长背景下,从2023年4.69%大幅提升至2024年前三季度的18.46%。预计未来,随着公司海外市场持续开拓及阿曼海外稀缺电池产能的持续建设,公司海外销售占比将进一步得到提升。 问题5:公司如何看待BC电池技术?如果未来BC电池技术成为主流,公司现有TOPCon电池产能能否进行升级改造? 答:公司作为专业化电池厂商,持续开展TOPCon电池技术升级迭代,并就行业前沿下一代钙钛矿叠层、BC等技术积极开展研发储备。目前公司中试的TBC电池转换效率较主流N型电池效率可提升1-1.5个百分点,并持续推动TBC电池量产准备。BC电池技术作为一种平台型技术可以与TOPCon工艺进行叠加,公司所研发的BC电池技术可基于目前已有的TOPCon产线,针对个别后道工艺及设备添加进行升级改造。 问题6:公司目前港股上市项目的进展如何? 答:为构建国际化资本运作平台,提升公司国际品牌形象及综合竞争力,公司拟发行H股股票并在香港联交所上市,以整合各类股东资源助力公司全球化发展。公司香港上市项目已获得中国证监会国际部备案,目前正持续推动香港H股发行准备工作。 问题7:公司如何看待未来海外电池供需格局? 答:当前光伏发电已成为世界主要国家重要能源生产方式之一,海外各国出于能源安全、促进经济发展、当地就业等因素考虑,正在逐步改变以往从中国通过贸易形式进口光伏产品的模式,转而逐步构建本土光伏产业链。但光伏电池作为光伏产业链核心技术环节,具备较高人才 、技术壁垒。中国光伏电池企业在全球市场竞争中,具备垄断型竞争优势。海外各国在构建本土光伏产业链过程中,较难形成本土光伏电池产能。在此背景下,中国光伏电池企业海外出口规模将长期保持高增长前景。同时,中国光伏电池企业也将通过海外产能建设,融入当地光伏产业链之中,以获得海外业务长足发展。 问题8:未来随着行业供需环境改善以及价格回升,二三线电池企业的开工率是否会同步提高? 答:随着组件企业对组件功率要求的提升,使得专业化电池厂商的竞争愈发转向核心技术及成本优势的竞争。即便在行业供需环境改善的情况下,二三线电池企业受制于自身电池技术及成本能力,无法跟上一线电池企业的发展速度,仍然会面临市场淘汰风险。因此,未来的市场竞争环境中,技术、成本落后的电池企业较难参与后续市场竞争,其开工率仍然无法保证。