能源研究：API石油库存大降以及科威特宣布执行减产支撑油价，多单持有等待走势明朗化

http://research.stocke.com.cn 1/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 [Table_main] 衍生品市场类模板 能源研究 报告日期：2017年1月5日 API石油库存大降以及科威特宣布执行减产支撑油价，多单持有等待走势明朗化 ：付晓芸 Z0012306 ：0571-87219375 ：fuxiaoyun@cnzsqh.com [Table_relate] 相关报告 [table_research] 报告撰写人： 付晓芸 数据支持人： 付晓芸 报告导读 API石油库存大降，加之科威特周三宣称将在一季度减少原油日产量13.1万桶支撑油价，近期油价无明显方向，多单持有等待OPEC的减产来证实或者证伪。 投资要点 ❑ API原油库存大降740万桶 美国石油学会发布的数据显示，截止2016年12月30日当周，美国原油库存减少740万桶，其中备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加50万桶。汽油库存增加430万桶，馏分油库存增加520万桶。分析师认为，年底炼油厂为了避税而减少原油进口量，大量动用库存因而导致原油库存下降。分析师预估为减少220万桶。 ❑科威特国有石油公司周三宣称将在第一季度减少原油日产量13.1万桶 欧佩克监测市场的委员会将于1月21-22日在维也纳举行会议。科威特国有石油公司周三宣称，将在第一季度减少原油日产量13.1万桶。 ❑机构观点 瑞典北欧斯安银行分析师Bjarne Schieldrop认为，石油市场仍然处于看涨气氛，市场可能会在本周沙特阿美石油公司公布2月份官方销售价时增强。 投资银行高盛认为，由于美国提高页岩油产量，夏季油价将在每桶59美元封顶。 咨询机构Energy Aspects认为，由于欧佩克成员国减少供应量，美国对原油进口量也正在下降。美国每日进口的中质高硫原油可能将减少16万桶。 路透社在最新的一项调查中显示，2017年底油价将逐步涨至每桶60美元，但是由于美元强劲，美国页岩油产量可能恢复增长，加之欧佩克可能不严格执行减产协议，油价涨势在每桶60美元将受到阻力。 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 2/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1. 今日要闻 1. 受美国原油库存下降预期和美元汇率回跌提振，国际油价从两周以来的最低点反弹。周三(1月4日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2017年2月期货结算价每桶53.26美元，比前一交易日上涨0.93美元，涨幅1.8%，交易区间52.15-53.35美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2017年3月期货结算价每桶56.46美元，比前一交易日上涨0.99美元，涨幅1.8%，交易区间55.33-56.54美元。 2. 分析师普遍估测美国原油库存下降。路透社组织的分析师估算截止12月30日美国原油库存减少220万桶。接受《华尔街日报》调查的12名分析师估算平均值为，截止12月30日的一周美国原油库存减少200万桶，其中10名分析师估测美国原油库存下降，2名分析师估测上升，预测值范围在减少500万桶至增加150万桶之间。华尔街日报组织的分析师估算美国汽油库存增加130万桶。 3. 由于元旦休息，按照惯例美国石油学会和美国能源信息署库存数据分别推迟到周三和周四发布。 4. 欧美原油期货收盘后，美国石油学会发布的数据显示，截止2016年12月30日当周，美国原油库存减少740万桶，其中备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存增加50万桶。汽油库存增加430万桶，馏分油库存增加520万桶。 5. 分析师认为，年底炼油厂为了避税而减少原油进口量，大量动用库存因而导致原油库存下降。 6. 美元汇率回跌也提振了以美元计价的石油商品期货市场气氛，周三盘中美元指数下跌0.4%。周三公布的美联储2016年12月13-14日政策会议纪要显示，财政刺激措施可能在未来几年内提振经济增长，如基础设施支出或减税。但是美联储官员们强调，特朗普就任后其政策提议的实施时间、规模和构成将是影响利率调整决定的变数，而现在确定这些政策实施时将有哪些改变以及这些改变可能如何影响经济前景还为时尚早。很多官员还担心，这些不确定性令美联储在向公众沟通联邦基金利率可能的路径时面临更多挑战。 7. 市场仍然在关注欧佩克减产力度。欧佩克监测市场的委员会将于1月21-22日在维也纳举行会议。科威特国有石油公司周三宣称，将在第一季度减少原油日产量13.1万桶。 8. 来自斯德哥尔摩的瑞典北欧斯安银行分析师Bjarne Schieldrop认为，石油市场仍然处于看涨气氛，市场可能会在本周沙特阿美石油公司公布2月份官方销售价时增强。如果官方销售价上涨，特别是对亚洲合同客户的官价上涨，将意味着这个世界上最大的石油出口国履行减产承诺。石油市场进入2017年与2016时年一样，同样谨慎对待油价变化。 9. 投资银行高盛认为，由于美国提高页岩油产量，夏季油价将在每桶59美元封顶。2017年初石油市场将受到欧佩克和非欧佩克减产导致的库存将在夏季正常化的影响。然而，美国页岩油将强劲增长，美国水平式石油转塔数量达到了13个月以来最高点，预计美国页岩油产量将在当前水平继续增加。 10. 总部在伦敦的咨询机构Energy Aspects认为，由于欧佩克成员国减少供应量，美国对原油进口量也正在下降。美国每日进口的中质高硫原油可能将减少16万桶。根据美国能源信息署数据，截止12月23日的一周，美国从欧佩克七个主要的成员国进口原油总量为每日326.4万桶。 11. 路透社在最新的一项调查中显示，2017年底油价将逐步涨至每桶60美元，但是由于美元强劲，美国页岩油产量可能恢复增长，加之欧佩克可能不严格执行减产协议，油价涨势在每桶60美元将受到阻力。路透社对29名分析师调查平均值显示，预计2017年布伦特原油期货均价每桶56.90美元，这次预测平均值略低于前一个月预测的每桶57.01美元。但是，分析师对布伦特原油期货价格的预测是逐季度上涨，预计2017年布伦特原油期货均价每桶53.67美元，第二季度均价每桶56.51美元，第三季度均价每桶58.69美元而第四季度均价每桶59.78美元。2016年布伦特原油期货均价每桶45.14美元。 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 3/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12. 在路透社的调查中，瑞杰金融集团对2017年布伦特原油期货均价预测最高，预计每桶83美元；而GMP第一能源公司预测最低，认为2017年布伦特原油期货均价每桶44.90美元。 13. 分析师对美国轻质低硫原油WTI预测平均值为，2017年均价每桶55.18美元。而2016年WTI均价每桶43.48美元。 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 4/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2. 产业链相关数据汇总 图表 1 原油每日数据提示 [table_page] 能源研究 http://www.cnzsqh.com/ 5/5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3. 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。