加快完善生育支持，建议关注生殖相关标的

一周观点总结

一、加快完善生育支持政策

1. 政策背景：10月28日，国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型社会的若干措施》的通知。
2. 主要内容：
   • 经济支持：将3岁以下婴幼儿照护、子女教育费用纳入个人所得税专项附加扣除，2023年标准从每个子女每月1000元提高到2000元。
   • 服务支持：“十四五”规划将“千人口托位数4.5个”作为重要指标。
   • 时间支持：各省普遍延长产假至158天及以上，设立配偶陪产假和父母育儿假。
   • 文化支持：开展生育友好宣传教育。
3. 政策效果：《若干措施》要求各地一把手亲自抓、负总责，卫健委、发改委推动措施落地。政策高度体现了政治重视。
4. 受益领域：辅助生殖、医院、儿童药、疫苗、保育医疗器械等细分领域有望受益。

二、2024医保谈判收官

1. 谈判概况：10月30日，为期3天半的2024年国家医保药品目录调整现场谈判竞价结束。
2. 参与企业：共涉及127家企业、162种药品，其中医保目录外药品117种，医保目录内谈判续约药品45种。
3. 政策效果：
   • 国家医保局支持创新药发展，2023年通过谈判新增进入医保目录的105个药品，前三季度惠及797.8万人次。
   • 高临床价值的创新品种有望获得更多医保政策支持。
4. 受益标的：恒瑞医药、百济神州、信达生物、贝达药业、和黄医药、泽璟制药、康方生物、迪哲医药、中国生物制药、联影医疗。

三、本周市场表现

1. 整体表现：本周医药生物板块下跌2.9%，跑输沪深300指数1.22pct，在31个子行业中排名第29位。
2. 细分板块表现：
   • 线下药店：上涨5.9%。
   • 医疗设备：下跌4.53%。
   • 医疗耗材：下跌4.73%。
   • IVD：下跌2.07%。
   • 血液制品：下跌2.62%。
   • 医疗服务：下跌2.39%。
   • 中药：平均收入增速为-3%。
3. 推荐标的：
   • 线下药店：益丰药房。
   • 医疗设备：迈瑞医疗、澳华内镜。
   • 医疗耗材：迈普医学、英科医疗、微电生理。
   • IVD：圣湘生物、英诺特。
   • 血液制品：派林生物、上海莱士、博雅生物。
   • 医疗服务：新里程、美年健康。
   • 中药：佐力药业、康恩贝、桂林三金。

四、风险提示

1. 行业竞争加剧风险。
2. 政策执行不及预期风险。
3. 产品销售不及预期风险。
4. 新品上市不及预期风险。
5. 行业黑天鹅事件。