市场周报：风格需要修正

市场震荡调整，创业板调整动力更强，参与者情绪稳定。整体来看，市场指数在震荡中修复，市场风格逐渐转换，创业板为代表的科技成长连续强势后调整需求强烈，先期调整的权重指数有企稳回升的需求。国内政策稳增长力度不减，未来预期较强；美国经济数据反复，降息预期提升，但全球地缘冲突和美国大选的不确定性仍是短期制约因素。市场短期预计仍以交易为主，板块轮动和分化将继续，需积极调整结构，关注业绩估值具有优势的板块。

炒作风险提升，市场交易热情仍浓，个股炒作现象明显。涨幅较好的主要是北交所的小市值个股和重组类个股，跌幅较大的主要是前期涨幅较大个股。稀土永磁、数字教育等主题活跃，TMT等概念板块跌幅前列。房地产、社会服务等行业表现较好，国防军工、纺织服饰等行业表现较弱。市场情绪高昂，炒作气氛浓，高估值个股已开始调整，需警惕过度炒作风险，从业绩、估值和成长出发选择优质标的。长期看，核心类资产稳健配置，赛道类资产发展前景良好，科技成长和高股息板块具有长期价值。

估值仍具修复空间，全体A股市盈率（TTM）为18.07倍，创业板55.73倍，上证50成分10.48倍，沪深300成分12.44倍，中证1000成分38.71倍。3季度上市公司业绩有所改善。

风格需要修正，市场情绪过度高昂助长了个股炒作风险，不利于长期健康发展。需警惕过度炒作，从交易向投资转变，布局优质资产，科技成长和高股息品种具有良好的长期价值。