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大件业务稳定爬坡促营收稳定增长，汇率及成本控制助盈利大超预期

2024-11-03 何俊艺,刘欣畅,毛䶮玄中泰证券金栩生

公司24Q3业绩表现亮眼，营收同环比增长8.4%/7.33%，归母净利同环比大幅增长44.7%/34.02%，扣非归母净利同环比增长32.2%/33.7%。营收端持续稳定增长，汇率波动及成本控制有效促盈利超预期。

公司发布新一期股权激励计划，彰显持续稳增信心，并加速海外产能布局。海外生产基地覆盖北美、东南亚、欧洲等地，其中墨西哥二期工厂计划2025年Q2投入生产，主要生产新能源汽车结构件及三电系统零部件，通过加大中大型压铸及加工单元投入，增强北美市场竞争力，深化与全球跨国汽车零部件厂商及主机厂合作，推动战略转型升级。

盈利预测方面，预计24-26年营收分别为74.5/96.8/121.0亿元（同比增速25%/30%/25%），归母净利润分别为9.7/12.1/14.7亿元（同比增速7%/24%/22%），维持“买入”评级。

风险提示包括行业需求不及预期、客户拓展不及预期、竞争加剧、原材料价格大幅上涨等。

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大件业务稳定爬坡促营收稳定增长，汇率及成本控制助盈利大超预期

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