11月市场前瞻投资策略与机会解析20241103

2024年11月03日21：55 关键词关键词 华安基金直播投资策略市场表现黄金大类资产配置A股港股美股新能源政策预期流动性科技板块红利策略三季报信息技术电子通信银行保险困境反转 全文摘要全文摘要 华安基金的代表与分析师深入讨论了投资策略、市场表现与未来预测。他们强调了投资风险的重要性，建议投资者根据自身风险承受能力进行投资。分析师回顾了十月份各大类资产的表现，特别提到了黄金、海外资产（如日股和美股）以及A股和港股，同时展望了十一月份的市场趋势。讨论中，黄金因其避险特性以及美联储降息周期和地缘政治事件的背景下被看好。科技板块和新能源产业链被看好作为长期投资，受到政策支持和市场需求增加的影响。红利资产和黄金被认为是应对不确定市场的良好选择。讨论还提到了美国大选结果和美联储议息会议可能对市场的影响，尤其是对黄金和美股等资产的影响。分析师预测，市场预计美联储将继续实施宽松的货币政策，这可能为市场提供支撑。总之，对话强调了对市场深入理解的重要性，并建议投资者基于市场变化和个人风险偏好做出投资决策，同时提醒投资人要认真阅读相关基金的法律文件，以充分了解产品的风险收益特征。 章节速览章节速览 ● 00：：00华安基金直播风险提示与投资建议华安基金直播风险提示与投资建议 本场直播由华安基金主办，强调所有内容版权归属华安基金，未经允许不得转载。直播内容旨在沟通交流，不构成任何投资建议。提醒投资者根据自身风险承受能力进行理性投资，注意相关产品的风险等级，关注市场变化可能对观点及判断带来的影响。强调基金投资具有风险，过往业绩不预示未来表现，基金管理公司不保证基金一定盈利或最低收益。建议投资人仔细阅读基金合同和招募说明书等法律文件，独立承担投资风险。 ● 04：：08华安基金指数部分享对华安基金指数部分享对11月投资策略和市场展望月投资策略和市场展望在华安etf会客室的直播中，资深研究员朱洪浩讨论了11月份的市场配置观点和对宏观经济事件的展望。他指出， 尽管A股市场近期处于震荡状态，但市场流动性充裕，投资者信心恢复。十月份，黄金和海外资产表现突出，而A股和港股受科技方向支撑。对于11月，朱洪浩建议投资人关注科技方向，强调大类资产配置的重要性，并对全球各类资产进行了分析。 ● 09：：59 11月资产配置展望月资产配置展望讨论了11月值得关注的四大资产配置方向：1) 政策预期和流动性宽松下，科技板块（如科创芯片、数字经济、软件、人工智能）的长期看好；2)新能源板块，包括光伏产业链和锂电，正在经历困境反转，值得重新关注；3)红利策略，基于低利率环境和对海外美国大选的预期；4)黄金及美股作为全球配置中的避险资产。 ● 13：：58 11月月A股上市公司三季报分析及投资机会解读股上市公司三季报分析及投资机会解读 通过分析11月份A股上市公司2024年三季报，发现信息技术、大金融、非银金融、电子通信、银行、农林牧渔、保险、半导体、通信、计算机、工程机和贵金属等行业的业绩有正向增长。整体上看，A股上市公司盈利虽有小幅增长，但结构上存在差异，显示出一些板块业绩改善的趋势。推荐关注两大投资方向：一是基本面盈利持续向好的大金融板块，如券商保险，受益于市场活跃度提升；二是基本面表现不错的科技方向，如电子通信，受益于全球半导体周期及AI产业链发展。同时，关注存在业绩改善预期的板块，如房地产链、新能源、水泥、电网设备、游戏及顺周期板块。 ● 18：：31投资建议与投资建议与AI产业链全球发展趋势产业链全球发展趋势投资人在面对市场轮动速度快、波动性大的情况下，应对基本面信号不明确但市场反应积极的资产保持谨慎，避 免盲目追高。建议关注金融、科技、地产、新能源等顺周期方向。中长期观点对AI产业链保持乐观，尽管目前等待AI应用的爆款出现。从基本面和流动性角度分析，看好AI和科技产业链，尤其是考虑到当前美联储的降息周期对科技板块的利好影响。 ● 22：：32中国科技产业发展及竞争力分析中国科技产业发展及竞争力分析中国在芯片制造领域，尤其是在成熟制程方面，正逐步增强其竞争力，通过国产替代战略应对制裁压力。不仅传 统制程的芯片在模拟芯片和功率半导体等领域有重要应用，AI芯片的发展也显示了中国厂商紧跟国际先进水平的能力，特别是在AI运算方面。鸿蒙操作系统的推出进一步展示了中国在操作系统领域的进步，其在AI应用和系统交互方面的优势明显，标志着中国在科技产业链上具有完整性和竞争力。这些进展为中国科技产业在全球竞争中提供了重要支持，特别是在消费市场复苏的背景下，科技产品如手机和电脑的销售增长预示着乐观的市场前景。 ● 26：：35新能源板块的投资前景分析新能源板块的投资前景分析周老师讨论了中国芯片产业的进步，尤其是模拟芯片技术接近国际先进水平，展示了对中国芯片产业发展的信 心。同时，分析了新能源板块在经历了两年的回调后，当前的投资价值。指出头部上市公司的业绩增长稳健，尽 管面临竞争格局的担忧，但实际盈利表现良好，估值合理。此外，公募基金对新能源板块的增持表明了市场对这一领域的看好，认为新能源板块依然是值得长期关注的赛道。 ● 29：：45锂电池和光伏产业链新边际事件影响分析锂电池和光伏产业链新边际事件影响分析 锂电池产业链维持增长态势，尤其是负极、隔膜等环节，碳酸锂价格低位企稳，利于产业链成本控制。新能源车渗透率提升，市场对锂电池需求旺盛，产业链迎来快速发展。光伏产业面临供给过剩挑战，但行业协会和美国双反调查缓解措施提振市场信心，产业链价格得到维护，市场情绪边际好转。新能源板块估值合理，盈利健康，建议重点关注。 ● 34：：02美国大选及美联储政策对资产价格影响分析美国大选及美联储政策对资产价格影响分析随着美国大选结果的不确定性和美联储即将召开的议息会议，投资者对市场走向保持关注。分析认为，特朗普若 胜选可能加剧全球贸易紧张，增加关税，从而推高物价，利好黄金作为避险资产。同时，特朗普的政策可能加剧美国财政赤字和债务风险。相反，若拜登连任，其政策延续可能对市场产生稳定效应。对于美联储的政策，当前市场普遍预期11月将降息，但美国经济数据的稳健表现引发了市场对降息与否的疑虑。分析指出，美联储降息的目的是实现货币政策正常化，即利率回到与经济和通胀指标相匹配的中性水平。因此，尽管短期内市场波动可能较大，但长期看，黄金和美股等全球定价资产仍有望保持稳定表现。 ● 39：：49 11月投资策略：关注黄金、政策预期下的科技方向与新能源月投资策略：关注黄金、政策预期下的科技方向与新能源 在11月，投资者需关注美国大选结果及其对市场的影响，美联储的议息会议，以及中国人大常委会对经济政策的讨论。黄金因其避险属性和降息周期中表现良好，建议逢低布局。此外，政策预期下的科技方向（如科创芯片、信息）和新能源产业链（光伏、锂电）值得左侧布局。低利率环境下，红利资产亦为稳健选择。整体而言，投资者应根据市场动态调整策略，同时审慎考虑投资风险。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：华安基金在直播中提到的基金投资风险及销售相关产品时需要注意什么？问：华安基金在直播中提到的基金投资风险及销售相关产品时需要注意什么？ 发言人答：基金有风险，投资需谨慎。基金产品收益具有波动性，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理公司不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩亦不构成本基金业绩表现的保证。投资人在购买基金时应认真阅读基金合同、招募说明书等法律文件，了解并承担投资风险。 发言人发言人问：华安基金在直播中如何强调风险控制和理性投资？问：华安基金在直播中如何强调风险控制和理性投资？ 发言人答：在直播中，华安基金反复强调了基金投资的风险性，提醒投资者要理性对待直播中的观点和判断，这些观点和判断基于当前市场环境，可能随后续市场变化而调整。基金投资需谨慎，投资者需充分理解基金产品特性，认真评估自身风险承受能力，并独立承担投资风险。 发言人发言人问：华安基金如何看待黄金等大类资产在当前市场环境下的表现？问：华安基金如何看待黄金等大类资产在当前市场环境下的表现？ 发言人答：华安基金认为，在当前美联储降息周期、全球海外央行持续购买以及地缘事件频发这三大事件共振下，黄金正经历一轮大周期行情。其中，黄金在十月份的表现尤为亮眼，涨幅超过5%，且这一表现从历史维度来看也是比较罕见的。华安基金预测黄金大周期至少将持续到2025年中旬左右。此外，海外资产如日股和美股在十月份也表现较好，这主要得益于全球流动性宽松的定价和三季报基本面情况的预期。 发言人发言人问：在十月份，原油市场表现如何？波动的原因是什么？问：在十月份，原油市场表现如何？波动的原因是什么？ 发言人答：在十月份，原油价格经历了一次明显的波动。最初，由于市场对地缘风险（如以色列和伊朗之间的紧张局势）的担忧，原油涨幅达到了5到10个点，成为表现最出色的资产类别。然而，在十月份的最后一周，原油面临了大幅度回撤。这种前期上涨主要是受到地缘风险因素的影响，而后期的波动则与地缘风险缓解以及特朗普交易等因素有关。 发言人发言人问：问：A股和港股在十月份的表现是怎样的？股和港股在十月份的表现是怎样的？ 发言人答：A股和港股在十月份初表现亮眼，国庆节期间有所上涨，随后出现获利了结的行为。尽管整体市场维持震荡状态，但科技、军工、计算机和新能源等板块表现出改善态势，成为十月份的关注焦点。涨幅靠后的板块主要是食品饮料、煤炭、公用事业等消费和红利方向。 发言人发言人问：对于问：对于11月的投资建议是什么？月的投资建议是什么？ 发言人答：在11月的投资建议中，将继续推荐投资人关注科技方向的超配，这一建议已为投资人带来不错的持有体验。此外，还会根据后续观点进一步展开分享。 发言人发言人问：华安基金除了关注黄金外，在问：华安基金除了关注黄金外，在11月还有哪些资产值得关注？月还有哪些资产值得关注？ 发言人答：11月值得关注的资产配置方向有四个：一是政策预期和流动性宽松背景下的战略配置方向，尤其是科技板块，如科创芯片、数字经济、软件和人工智能等；二是新能源板块，因其经历了较长 时间的震荡回撤，当前出现基本面和流动性利好，包括光伏产业链的政策支持和海外政策修复，以及新能源车锂电价格企稳；三是红利方向，由于低利率环境和海外特朗普交易预期摆动，红利资产受到关注；四是全球配置维度下，黄金和美股等海外资产也值得配置，尤其是在当前全球事件不确定性较大且降息周期的可能性较高的背景下。 发言人发言人问：问：A股上市公司三季报披露后，哪些行业的业绩超预期，有哪些投资机会？股上市公司三季报披露后，哪些行业的业绩超预期，有哪些投资机会？ 发言人答：根据最新披露的三季报情况，信息技术（TMT）叠加大金融方向表现较好，其中非银金融、电子通信、银行、农林牧渔等行业维持正增长，保险、半导体、通信、计算机和工程机械等细分赛道增速较高。尽管主板整体上市公司盈利轻微，但从结构上看，部分板块已呈现边际改善趋势。因此，可以关注基本面边际改善、困境反转出清的配置机会，特别是大金融方向，如券商保险，受益于市场交易回暖；以及房地产板块业绩改善带动的相关产业链如保险板块，它们的基本面盈利情况存在积极预期。 发言人发言人问：在当前市场环境下，科技方向中有哪些具体的领域值得投资者关注并中长期持续参与？问：在当前市场环境下，科技方向中有哪些具体的领域值得投资者关注并中长期持续参与？发言人答：下阶段，投资者可以重点关注硬核芯片，尤其是科创芯片以及人工智能AI光模块这些方向。 发言人发言人问：除了科技方向，还有哪些业绩改善预期的主线值得关注？问：除了科技方向，还有哪些业绩改善预期的主线值得关注？ 发言人答：另一条主线是地产、新能源、水泥、电网设备、游戏等板块，这些行业存在边际改善或销量企稳的双重利好因素。 发言人发言人问：当前投资市场轮动速度快，波动性较大，对于投资者有何建议？在全球范围内，问：当前投资市场