股指期货：靴子将落地，注意情绪变化

市场回顾与展望

上周市场强势股高位回落，带动成长风格指数北证50和中证1000指数出现拐头。一方面，指数位置相对较高，中证1000指数已突破前期高点；另一方面，国内PMI超预期，商品房销售修复，经济好转降低政策宽松必要性。美国大选临近，国内财政政策细节逐步明朗，市场存在观望情绪。上周五IPO上会家数增多且全部通过，或意味着IPO常态化，对成长公司供给增加，不利于小市值品种。

后期市场牛市预期仍浓，但题材股高位回落压制短线情绪。本周美国大选、美联储议息会议、国内人大会议财政政策制定等事件将主导行情。若政策刺激力度不及预期，市场可能继续整固。

关注因素

国内经济数据、人大会议政策制定与落实；美国大选、美联储议息会议。

策略建议

• 短线策略：日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别为137/98、79/66、234/204、296/237点。
• 趋势策略：暂时观望。IF2411核心运行区间3784-3979点，IH2411核心运行区间2593-2713点，IC2411核心运行区间5663-5955点，IM2411核心运行区间5740-6036点。
• 跨品种策略：空IF（或IH）多IC(或IM)策略暂时止盈。

现货市场回顾

截至10月25日，上证指数市盈率(TTM)14.48倍，沪深300指数12.93倍，上证50指数11.03倍；中证500指数25.11倍，中证1000指数38.41倍。

股指期货行情回顾

（数据来源：Wind，国泰君安期货）

指数估值跟踪

（数据来源：Wind，国泰君安期货）

市场资金面回顾

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