工业气体周度跟踪：氧氮氩价格涨势良好，气体厂商有望充分受益

股票研究/2024.11.02 氧氮氩价格涨势良好，气体厂商有望充分受益机械行业 评级：增持 肖群稀(分析师)张越(分析师) 0755-239768300755-23976385 ——工业气体周度跟踪 上次评级:增持 股票研 究 行业更 新 证券研究报 告 xiaoqunxi027589@gtjas.comzhangyue025639@gtjas.com 登记编号S0880522120001S0880522090004 本报告导读： 大宗气体氧气、氮气、氩气价格连续4周回升，价格涨势良好，气体厂商有望充分受益；稀有气体氖气、氪气、氙气、氦气周度环比持平。 投资要点： 投资建议：氧气、氮气、氩气价格连续4周回升，价格涨势良好，氖气、氪气、氙气、氦气周度环比持平。随着国家经济政策发力， 下游需求有望复苏，大宗气体价格有望逐步回暖，稀有气体价格有望保持相对稳定。推荐标的为杭氧股份、陕鼓动力，受益标的为华特气体、侨源股份、广钢气体、中船特气、凯美特气、金宏气体和远气体。 大宗气体：氧气、氮气、氩气价格周度持续环比回升。根据ifind 数据，以全国21省平均价为例，截至11月2日，液氧平均价格 为425.9元/吨，日度涨幅持平，周度涨幅4.3%，月度涨幅17.6% 年涨幅-4.7%；液氮平均价格为446.2元/吨，日度涨幅持平，周度涨幅2.9%，月度涨幅10.3%，年涨幅-11.4%；液氩平均价格为 660.5元/吨，日度涨幅持平，周度涨幅2.9%，月度涨幅13.7%，年涨幅-45.6%。 稀有气体：氖气、氪气、氙气、氦气周度环比持平。根据ifind数 据，截至11月2日，氖气价格为115元/m³，日度涨幅持平，周 度涨幅持平，月度涨幅-4.2%，年涨幅-47.7%；氪气价格为330元 4380292 /m³，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅持平，年涨幅-49.2%；氙气价格为29500元/m³，日度涨幅持平，周度涨幅持平月度涨幅-3.3%，年涨幅-48.7%；40L瓶装氦气13省平均价格为 633.5元/瓶，日度涨幅持平，周度涨幅持平，月度涨幅-0.6%，年涨幅-44.9%。 大宗气体价格有望持续回暖，稀有气体价格或相对稳定。需求方 面，根据ifind数据，截至2024年11月1日，螺纹钢当周表观 消费量240.68万吨，同比-19.21%，周度环比-1.16%；钢材价格指数为99.49，同比-8.19%，周度环比+0.93%，钢材价格周度略有回升，钢厂用氧量增加，对需求具有支撑。供给方面，空分开工负荷率略有提升。整体来看，预计大宗气体价格有望持续回暖稀有气体价格或维持相对稳定。 风险提示：1）气体下游需求不及预期；2）气体价格回升不及预 期；3）电子特气国产替代进程不及预期。 相关报告 机械行业《光伏产能出清利于缓解设备商BS表压力》2024.10.28 机械行业《特斯拉三季报超预期，国产机器人公司再发新产品》2024.10.28 机械行业《氧氮氩价格环比明显回升，需求有望持续向好》2024.10.27 机械行业《苹果代工全球布局，3C设备商有望受益》2024.10.27 机械行业《推进中国式现代化，看好科技驱动赛道》2024.10.20 价格日涨幅周涨幅月涨幅季涨幅半年涨幅年涨幅 表1：工业气体价格跟踪（截至2024.11.02） 大宗气体 氧气（元/吨） 425.9 0.0 % 4.3% 17.6% -1.5% 0.7% -4.7% 氮气（元/吨） 446.2 0.0 % 2.9% 10.3% -6.4% -3.7% -11.4% 氩气（元/吨） 660.5 0.0 % 2.9% 13.7% -5.1% -38.1% -45.6% 稀有气体 氖气 （元/立方米） 115.0 0.0 % 0.0% -4.2% -4.2% -17.9% -47.7% 氪气 （元/立方米） 330.0 0.0 % 0.0% 0.0% -2.9% -26.7% -49.2% 氙气 （元/立方米） 29500.0 0.0 % 0.0% -3.3% -19.2% -27.2% -48.7% 氦气（元/瓶） 633.5 0.0 % 0.0% -0.6% -4.6% -15.5% -44.9% 数据来源：iFind，国泰君安证券研究 图1：氧气价格月度环比回升图2：氮气价格月度环比回升 480.00 460.00 440.00 420.00 400.00 380.00 360.00 340.00 320.00 300.00 市场价:氧气(液体):主流价:平均值（元/吨） 550.00 500.00 450.00 400.00 350.00 2023-10-25 2023-11-25 2023-12-25 2024-01-25 2024-02-25 2024-03-25 2024-04-25 2024-05-25 2024-06-25 2024-07-25 2024-08-25 2024-09-25 2024-10-25 300.00 市场价:氮气(液体):主流价:平均值（元/吨） 2023-10-25 2023-11-25 2023-12-25 2024-01-25 2024-02-25 2024-03-25 2024-04-25 2024-05-25 2024-06-25 2024-07-25 2024-08-25 2024-09-25 2024-10-25 数据来源：iFind、国泰君安证券研究数据来源：iFind、国泰君安证券研究 图3：氩气价格周度环比回升图4：氖气价格周度环比持平 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 市场价:氩气(液体):主流价:平均值（元/吨） 300.00 250.00 200.00 150.00 100.00 50.00 2023-10-25 2023-11-25 2023-12-25 2024-01-25 2024-02-25 2024-03-25 2024-04-25 2024-05-25 2024-06-25 2024-07-25 2024-08-25 2024-09-25 2024-10-25 0.00 国内市场价:氖气(高纯氖气100.00%):中国:主流价（元/立方米） 2023-10-23 2023-11-23 2023-12-23 2024-01-23 2024-02-23 2024-03-23 2024-04-23 2024-05-23 2024-06-23 2024-07-23 2024-08-23 2024-09-23 2024-10-23 数据来源：iFind、国泰君安证券研究数据来源：iFind、国泰君安证券研究 图5：氪气价格周度环比持平图6：氙气价格周度环比持平 700.00 600.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 0.00 国内市场价:氪气(高纯氪气100.00%):中国:主流价（元/立方米） 国内市场价:氙气:中国:主流价（元/立方米） 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 2023-10-23 2023-11-23 2023-12-23 2024-01-23 2024-02-23 2024-03-23 2024-04-23 2024-05-23 2024-06-23 2024-07-23 2024-08-23 2024-09-23 2024-10-23 2023-10-23 2023-11-23 2023-12-23 2024-01-23 2024-02-23 2024-03-23 2024-04-23 2024-05-23 2024-06-23 2024-07-23 2024-08-23 2024-09-23 2024-10-23 0.00 数据来源：iFind、国泰君安证券研究数据来源：iFind、国泰君安证券研究 图7：氦气价格周度环比持平 国内市场价:氦气:高纯氦气(40L)/13-14MPa:主流价:平均值（元/瓶） 1200.00 1100.00 1000.00 900.00 800.00 700.00 600.00 2023-10-23 2023-11-23 2023-12-23 2024-01-23 2024-02-23 2024-03-23 2024-04-23 2024-05-23 2024-06-23 2024-07-23 2024-08-23 2024-09-23 2024-10-23 500.00 数据来源：iFind、国泰君安证券研究 表2：重点公司盈利预测表 收盘价 EPS PE 2024/11/2 2024E 2025E 2026E 2024E 2025E 2026E 002430.SZ 杭氧股份 26.34 1.10 1.32 1.58 23.95 19.95 16.67 增持 601369.SH 陕鼓动力 8.78 0.64 0.72 0.83 13.72 12.19 10.58 增持 688268.SH 华特气体 52.51 1.79 2.38 2.99 29.26 22.04 17.55 - 301286.SZ 侨源股份 30.29 0.79 1.12 1.47 38.23 26.99 20.61 - 688548.SH 广钢气体 9.08 0.25 0.35 0.45 36.20 25.65 20.00 - 688146.SH 中船特气 31.10 0.72 0.87 1.03 43.30 35.60 30.18 - 002549.SZ 凯美特气 7.11 0.27 0.36 25.91 19.76 - 688106.SH 金宏气体 18.22 0.73 0.91 1.11 25.04 20.10 16.35 - 002971.SZ 和远气体 23.18 1.18 2.09 2.72 19.68 11.11 8.53 - 代码公司评级 数据来源：Wind，国泰君安证券研究 注：收盘价和EPS货币单位均为元。推荐公司EPS预测值来自国泰君安证券研究，受益公司EPS预测值来自Wind一致性预期。 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻 辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当 然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门