CINDA-VIX指数正式发布

核心观点与关键数据

• 基差变动分化：本周小盘股指期货基差贴水扩大，而大盘股指期货基差持续上行，维持全面升水状态。IC、IM各合约基差贴水整体扩大，IH、IF基差持续上行。IM季月对冲策略受到贴水扩大影响获得正收益，周度收益为0.77%。
• 指数成分股分红影响：中证500、沪深300、上证50、中证1000指数成分股本周分别有3、5、1、13只股票实施分红，对最远月合约基差存在一定影响，其余合约基差受分红影响较弱。
• VIX整体上升：投资者对市场短期内波动预期仍然较高，30日中证500VIX、中证1000VIX分别为41.82、41.67。中证1000和中证500的SKEW相对其他指数仍处于较高位置，市场预期小盘指数风险或较高，中证1000SKEW、上证50SKEW、沪深300SKEW、中证500SKEW分别为102.02、95.46、95.01、97.59。

研究结论

• 小盘股指期货基差贴水扩大，市场预期小盘指数风险或较高。
• 大盘股指期货基差维持全面升水，对冲策略表现稳定。
• 指数成分股分红对最远月合约基差存在影响，其余合约基差受分红影响较弱。
• VIX整体上升，投资者对市场短期内波动预期仍然较高。
• 中证1000和中证500的SKEW相对其他指数仍处于较高位置，市场预期小盘指数风险或较高。