大规模增量政策有望推出，利好钢材价格走势
市场表现
本周钢铁板块表现优于大盘，上涨4.45%。具体板块表现如下：
- 特钢板块下跌0.27%
- 长材板块上涨6.16%
- 板材板块上涨6.66%
- 铁矿石板块上涨1.56%
- 钢铁耗材板块上涨4.75%
- 贸易流通板块上涨2.93%
供给情况
- 日均铁水产量：截至11月1日，日均铁水产量为235.47万吨，周环比下降0.22万吨，同比下降5.93万吨。
- 样本钢企高炉产能利用率：截至11月1日，为88.4%，周环比下降0.08个百分点。
- 样本钢企电炉产能利用率：截至11月1日，为54.4%，周环比上升0.25个百分点。
- 五大钢材品种产量：截至11月1日，为770.0万吨，周环比下降13.00万吨，下降1.66%。
需求情况
- 五大钢材品种消费量：截至11月1日，为891.7万吨，周环比下降2.10万吨，下降0.23%。
- 主流贸易商建筑用钢成交量：截至11月1日，为11.7万吨，周环比下降0.35万吨，下降2.94%。
- 30大中城市商品房成交面积：截至10月27日，为263万平方米，周环比增加27.4万平方米。
- 地方政府专项债净融资额：截至11月2日，为38404亿元，累计同比增加0.62%。
库存情况
- 五大钢材品种社会库存：截至11月1日，为828.0万吨，周环比下降20.18万吨，下降2.38%，同比下降16.17%。
- 五大钢材品种厂内库存：截至11月1日，为407.0万吨，周环比下降4.24万吨，下降1.03%，同比下降6.20%。
价格与利润情况
- 普钢综合指数：截至11月1日，为3720.7元/吨，周环比上升23.51元/吨，上升0.64%，同比下降8.80%。
- 特钢综合指数：截至11月1日，为6841.9元/吨，周环比上升8.98元/吨，上升0.13%，同比下降2.41%。
- 螺纹钢高炉吨钢利润：截至11月1日，为-100.91元/吨，周环比下降3.9元/吨，下降3.98%。
- 螺纹钢电炉吨钢利润：截至11月1日，为-137.17元/吨，周环比上升26.9元/吨，上升16.37%。
- 247家钢铁企业盈利率：截至11月1日，为61.04%，周环比下降3.9个百分点。
行业重要资讯
- 本周，世界银行/国际货币基金组织年会期间，中美经济工作组第六次会议召开。中方透露，11月将推出大规模增量政策。
- 这些政策预计将进一步提振市场信心，利好钢材价格走势。
投资建议
- 在宏观经济政策的支持下，短期钢价仍有望保持偏强运行。
- 随着房地产筑底企稳、基建投资稳中有增、制造业持续发展以及钢铁出口高位等因素的支撑，钢材价格有望逐步修复。
- 推荐关注以下投资主线：
- 优特钢企业：久立特材、常宝股份、武进不锈、中信特钢、甬金股份。
- 资源型企业：首钢资源、河钢资源。
- 高壁垒资源型企业：华菱钢铁、南钢股份、宝钢股份。
- 区域经济稳健发展和深化改革的企业：山东钢铁。
风险因素
- 房地产进一步下行。
- 钢铁冶炼技术发生重大革新。
- 钢铁工业高质量发展进程滞后。
- 钢铁行业供给侧改革政策发生重大变化。
