碳酸锂日报：近月合约快速减仓，引发盘面波动加剧

研究院新能源&有色组 期货及现货市场行情分析 研究员 2024年10月31日，碳酸锂主力合约2501开于74150元/吨，收于74850元/吨，当日收盘价较昨日结算价收涨1.35。当日成交量为259776手，持仓量为235041手，较前一交易日增加11054手，根据SMM现货报价，目前期货升水电碳1150元/吨。所有合约总持仓402669手，较前一交易日减少16663手。当日合约总成交量较前一交易日增加69766手，成交量增加，整体投机度为0.90。当日碳酸锂仓单44852手，较上个交易日增加447手。 陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 盘面：当日碳酸锂开盘后反复拉升回落，盘中持续震荡，午后持续拉升并在尾盘小幅回落，最终收涨1.35%。盘面波动加大，主要受近月合约进入交割月前短时间快速减仓所致，2411合约在收盘前快速减仓，持仓减少27962手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，2024年10月31日电池级碳酸锂报价7.21-7.53万元/吨，较前一交易日下跌0.015万元/吨，工业级碳酸锂报价6.905-7.005万元/吨，较前一交易日下跌0.015万元/吨。 穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F03087416投资咨询号：Z0019517 库存方面：根据SMM最新统计数据，现货库存为11.41万吨，其中冶炼厂库存为4.05万吨，下游库存为3.14万吨，其他库存为4.22万吨。据SMM消息，上游锂盐厂前期去库幅度较大，目前暂无库存压力且出货意愿不强，且外采原料生产碳酸锂亏损幅度均有所扩大，报价继续下调的幅度有限。尽管连续去库，总库存仍处于历史高位。 联系人 王育武021-60827969wangyuwu@htfc.com从业资格号：F03114162 供应端：国内宏观支撑有所消退，美国大选临近，避险需求使得市场情绪趋于谨慎；一体化锂盐企业仍具成本优势，前期上游做空套保平滑企业的综合利润，锂盐厂减产意愿并不强，回收端产量也有小幅提高，即使现货价格跌幅明显，短期碳酸锂供应端并未出现减量。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 成本方面，现货价格持续阴跌至心理预期刺激部分补库动作；锂盐厂大幅去库后暂无库存压力且出货意愿不强，挺价情绪限制现货报价继续下调的幅度，且近期锂辉石端挺价力度渐强，跌势放缓，澳矿成交价位落在730-740美元/吨，下方有一定成本支撑。但是，国内宏观支撑有所消退，美国大选临近，避险需求使得市场情绪趋于谨慎。 需求方面，据钢联初步调研下来，11月铁锂端受动力需求和海外大储影响排产较好，呈“淡季不淡”现象，十一月需求表现或不如预期悲观；而锂盐厂出货意愿不强，国内锂云母锂盐厂亏损，挺价情绪存在；由于价格下滑，多家海外锂矿企选择减产，且近期锂辉石端挺价力度渐强，跌势放缓，外采原料制锂面临小幅亏损，下方有一定成本支 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 撑。 观点 近期总库存有所减少，但总量仍较多、交易所仓单维持在4万吨以上，未有明显减量，11月面临仓单强制注销，需关注老仓单流向以及对现货市场冲击。同时短期8万以上空头套保压力仍大，长期偏空以出清过剩产能，短期或在7-8万区间震荡为主。需关注下方成本支撑强度，消费短排产情况，若后续消费端出现砍单与排产环比明显下滑，或进一步探底。建议观望或区间操作为主，若盘面出现明显反弹，可择机进行卖出套保。 策略 区间操作为主，择机卖出套保 ■风险点 1、供应端不可抗力，供应不及预期，2、消费端超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1锂行业资讯........................................................................................................................................................................................4 图表 图1:国产电池级碳酸锂（99.5%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..........................................................................................4图2:国产工业级碳酸锂（99.2%）价格及涨跌幅丨单位：元/吨..............................................................................................4图3:中国碳酸锂月度产能产量丨单位：吨..................................................................................................................................5图4:中国氢氧化锂月度产能产量丨单位：吨..............................................................................................................................5图5:中国碳酸锂库存丨单位：吨.................................................................................................................................................5图6:中国氢氧化锂库存丨单位：吨.............................................................................................................................................5图7:碳酸锂库存数据丨单位：吨.................................................................................................................................................5图8: Mysteel统计锂矿库存数据丨单位：万吨............................................................................................................................5 锂行业资讯 近日，据SMM，福山区创明圆柱锂电池项目，计划分两期建设，一期占地260亩，总投资50亿元，规划产能超过6GWh，主要是联合西门子公司打造国际一流、具有完整生产工艺的新能源锂电池数字化智能灯塔示范工厂。 近日，据SMM，格瑞纳能源公司（Grenergy）近期与中国电池制造商宁德时代（CATL）达成了一项战略协议。根据该协议，宁德时代将为格瑞纳能源的阿塔卡马绿洲光伏储能项目第四期提供1.25 GWh的储能电池。宁德时代将向格瑞纳提供的储能解决方案采用EnerX型集装箱，包含超过7100个模块。这种集装箱在海拔4000米的高海拔地区展现出卓越的储能密度与安全性，能够在更紧凑的空间内存储更多能量，并使用磷酸铁锂（LFP），确保其安全可靠。阿塔卡马绿洲光伏储能项目坐落于智利北部，具备11 GWh的储电能力和2 GW的太阳能发电能力，成为全球最大的储能项目。该项目的总投资达到23亿美元，年发电量则为5.5兆瓦时。 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：百川盈孚华泰期货研究院 数据来源：SMM华泰期货研究院 数据来源：Mysteel华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000 电话：400-6280-888网址：www.htfc.com