2024三季报点评：小而美POCT龙头，经营情况持续向好

公司2024年三季度报告显示，经营情况显著提升。单季度实现营业收入2.22亿元，同比增长28.72%；归母净利润0.74亿元，同比增长142.39%；扣非归母净利润0.61亿元，同比增长130.57%。前三季度累计营业收入6.18亿元，同比增长10.37%；归母净利润1.98亿元，同比增长94.48%；扣非归母净利润1.54亿元，同比增长59.78%。经营性现金流大幅改善至1.92亿元。

公司专注于POCT领域，产品已覆盖全球160多个国家和地区，尤其在欧美市场表现突出。通过生物原料自给和技术创新降低成本，并快速迭代新产品，2023年开发25项新原料，其中4项为国内首创。研发投入持续加强，增强市场竞争力。

股权激励计划彰显公司信心，设定2024-2026年营收目标（8.5-12.6亿元，年复合增长率18.6%）、国内产品注册证不低于25个、美国FDA（510K）认证不低于15个。

盈利预测上调：预计2024-2026年归母净利润分别为2.46/3.09/3.94亿元，营业收入分别为8.46/10.84/14.21亿元，EPS分别为3.10/3.89/4.98元，对应P/E分别为22.99/18.31/14.32倍，维持“买入”评级。

风险提示：新产品获批及推广不及预期、经销商管理风险、战略与管理风险。