电子行业动态分析：24Q3电子持仓市值领先，设备领域环比增长最为显著

行业研究●证券研究报告 行业动态分析 电子 24Q3电子持仓市值领先，设备领域环比增长最为显著 投资评级领先大市-A维持 首选股票 评级 投资要点 本文分析数据均来自Wind数据库，基金重仓股数据采用基金各季度重仓股数据。公募基金样本选取股票型基金和混合型基金，投资类型剔除被动指数型基金、增强指数型基金、偏债混合型基金。如非特指，本文中所研究公募基金数据统计口径均为所选样本基金。 2024Q3前五大行业重仓集中度有所增长，电子行业持仓市值占比最高。从2024年三季度基金重仓股市值占比来看，电子行业重仓股市值由2024年二季度的12.84%增长至13.41%，电子行业仍为第一重仓行业。基金重仓股市值前五大行业分别是电子、电力设备、医药生物、食品饮料和汽车行业，重仓股市值占比分别为13.41%、10.81%、10.71%、8.16%、5.69%，合计高达48.78%（2024Q2前五大行业重仓股市值合计为43.81%）。 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益20.5514.695.58绝对收益25.5630.1214.11 半导体重仓股市值环比涨幅最大，光学光电子环比跌幅最大。半导体环比涨幅最大，光学光电子环比跌幅最大。从申万电子二级分类来看，2024年三季度，半导体行业重仓持股市值以1,210.34亿元排名第一，环比增长112.92亿元；消费电子行业重仓持股市值以698.24亿元排名第二，环比增长49.40亿元；电子化学品Ⅱ环比增长2.22亿元；光学光电子环比增长为电子二级领域内降幅最高板块，环比下降40.63亿元，重仓持股市值为100.88亿元；其他电子Ⅱ环比下降8.70亿元；元件行业环比小幅下降，重仓持股市值为15.00亿元。从过去12个季度电子行业二级分类的基金重仓持股市值占基金持股总市值来看，该比例自2022年四季度开始一路上扬，在2023年第四季度到达顶峰7.24%，随后占比出现下滑，2024年一季度半导体占比为5.90%，2024年第二季度与第三季度占比分别为6.51%/6.53%。消费电子行业重仓市值占比自2023第一季度整体呈增长态势，2023年一季度为1.00%，随后出现增长，2024年第三季度消费电子市值占比为3.77%，为电子二级行业重仓股市值占基金持股总市值第二大行业。光学光电子、其他电子Ⅱ、电子化学品Ⅱ等则基本维持在0%-1%之间，无明显变动。 分析师孙远峰SAC执业证书编号：S0910522120001sunyuanfeng@huajinsc.cn王海维 分析师SAC执业证书编号：S0910523020005wanghaiwei@huajinsc.cn报告联系人宋鹏songpeng@huajinsc.cn 相关报告 长电科技：24Q3营收创单季新高，前期布局开始贡献增量-华金证券-电子-长电科技-公司快报2024.10.28 兆易创新：24Q3业绩同比显著增长，DRAM业务未来可期-华金证券-电子-兆易创新-公司快报2024.10.28 消费电子零部件及组装重仓股市值占比排名第一，半导体设备重仓持股市值环比显著增长。从2024年三季度基金重仓持股申万电子行业三级分类子行业持仓市值占比分析，消费电子零部件及组装行业以3.20%的占比位列申万电子行业三级分类子行业重仓股市值第一名，数字芯片设计排名第二，占比2.57%，半导体设备行业排名第三，占比2.31%。从2024年二季度和2024年三季度基金重仓股在申万电子三级分类中持仓市值及环比变动来看，半导体设备行业持仓市值427.41亿元，环比增长60.04亿元，其次是品牌消费电子及数字芯片设计环比增长分别为53.81亿元、35.17亿元，分别位居电子行业申万三级分类环比增长行业中第二、第三。印制电路板行业持仓市值329.33亿元，环比下降22.36亿元，环比降幅最大，其次为LED及面板重仓持股市值环比下降分别为16.74 北方华创：前三季度业绩预计持续增长，市占率稳步攀升-华金证券-电子-北方华创-公司快报2024.10.15 长电科技：预计24Q3营收同环比双增，晟碟完成交割扩大存储优势-华金证券-电子-长电科技-公司快报2024.10.13 鼎龙股份：24Q3业绩环比稳中有增，多款产品进展符合预期-华金证券-电子-鼎龙股份-公司快报2024.10.9 消费电子：先AI后AR，眼镜终端打响电子化/智能化攻坚战-华金证券-电子-AI眼镜-行业深度2024.9.25 亿元、14.65亿元。 电子重仓个股市值中立讯精密位列第一，北方华创市值环比显著提升。基金重仓持有的电子行业个股中，立讯精密、北方华创、沪电股份重仓持股市值位居前三名，在申万三级分类中分别属于消费电子、半导体、元件。电子行业个股重仓市值进入前20名的半导体行业的公司分别为立讯精密、北方华创、沪电股份、圣邦股份、中微公司、寒武纪-U、海光信息、工业富联、传音控股、澜起科技、兆易创新、华海清科、长电科技、水晶光电、中芯国际、胜宏科技、晶晨股份、恒玄科技、鹏鼎控股及小米集团-W。2024年三季度环比2024年二季度基金重仓持股市值增加排名前三的分别是北方华创、寒武纪-U、圣邦股份，持仓市值环比增加分别为223.40亿元、204.48亿元、194.71亿元。 通富微电：通富通达/通富通科进展顺利，聚焦存储/先进封装-华金证券-电子-通富微电-公司快报2024.9.23 24Q3电子行业中沪股通持股市值增长显著高于深股通。在沪股通中，非银金融持仓市值环比增长最大，2024Q3非银金融行业沪股通持仓市值1,172.32亿元，环比增长424.41亿元；2024Q3电子行业沪股通持仓市值1,018.98亿元，环比增长119.09亿元。在深股通中，电力设备持仓市值环比增长最大，2024Q3电力设备持行业沪股通持仓市值1,914.44亿元，环比增长489.34亿元；2024Q3电子行业深股通持仓市值1,063.31亿元，环比增长73.35亿元。 风险提示：经济修复不及预期；政策超预期变化；历史经验未来不一定适用；数据统计相关风险。 内容目录 1、基金资产高个位数增长，股票持仓占比环比增长8.5pcts.............................................................................5 1.1样本选取与数据来源..............................................................................................................................51.2三季度股票持仓略有上涨，制造业仍为基金持股重点............................................................................52、2024Q3前五大行业重仓集中度有所增长，电子行业市值占比最高..............................................................83、半导体重仓股市值环比涨幅最大，光学光电子环比跌幅最大......................................................................134、消费电子零部件及组装重仓股市值占比排名第一，半导体设备重仓持股市值环比显著增长.......................155、电子重仓个股市值：立讯精密位列第一，北方华创市值环比显著提升........................................................186、24Q3电子行业中沪股通持股市值增长显著高于深股通...............................................................................217、风险提示......................................................................................................................................................27 图表目录 图1：2021Q4-2024Q3样本基金股票持仓占资产总值比例（%）......................................................................6图2：2024Q3样本基金股票投资比例分布（按数量）.......................................................................................7图3：2024Q3样本基金股票投资比例分布（按净资产）...................................................................................7图4：2024Q3样本基金股票投资比例变动分布（按数量）................................................................................8图5：样本基金股票投资比例变动分布（按净资产）..........................................................................................8图6：2024Q3基金重仓持股行业市值占比（申万一级，%）............................................................................9图7：基金重仓股行业配置比例与上一季度的对比（申万一级，%）.................................................................9图8：2024Q2Vs.2024Q3基金重仓持股市值及环比变动（申万一级，亿元）...............................................10图9：2024Q3基金重仓持股市值前40个股.....................................................................................................11图10：近12季度电子行业重仓股市值占基金持股总市值比例.........................................................................13图11：2024Q3申万电子重仓持股中二级行业配置比例（%）........................................................................13图12：2024Q3和2024Q2基金重仓股在申万电子二级分类中持仓市值及环比变动（亿元）.........................14图13：2024Q2和2024Q3基金重仓持股申万电子二级行业的行业配置比例对比（%）.................................14图14：21Q4-24Q3基金重仓持股申万电子二级分类各子行业在电子行业中的占比（%）..............................14图15：过去12个季度电子二级行业重仓股市值占基金持股总市值比例（%）.......................