智飞生物机构调研纪要

公司2024年前三季度实现营业收入227.86亿元，同比下降41.98%；扣非净利润21.43亿元，同比下降66.41%。第三季度实现营业收入45.28亿元。主要产品销售量下降，但市场份额保持较高水平。公司积极推进在研管线，多个项目取得里程碑进展。

中期利润分配方案为每10股派发现金红利2.00元（含税），不送红股、不转增股。公司自上市以来累计现金分红达73.18亿元，是首发募资净额的5.11倍。今年一季度实施超过3亿元股份回购并注销。

HPV疫苗市场竞争激烈，国内适龄女性接种率约21%，仍有约2.5亿人未接种。公司将加大科普宣传，推动接种渗透率提升。重组带状疱疹疫苗推广销售正常进行，公司正强化疾病科普宣传。

研发管线取得新进展，四价流感疫苗、狂犬病疫苗、肺炎结合疫苗等相继申请生产注册或进入临床试验。未来三到五年，自主产品数量将明显增加，收入占比将上升。

存货余额三季度末达206.93亿元，主要因按计划采购进口产品增加。公司密切关注协议履行、市场销售及财务指标，加强库存管理。

应收账款余额三季度末为213.92亿元，较期初下降20.94%，主要因销售收入减少。公司持续强化回款考核，客户主要为疾控中心，呆坏账风险较低。

国际化战略方面，重组结核杆菌融合蛋白(EC)获印尼批准上市，将为全球结核病防治提供工具。公司将持续推进国际化，对标国际标准，贡献中国力量。