一、行情回顾与操作建议
铝价29日低开弱势震荡，收报20790，下跌0.74%，总持仓减少3987至451417手。铝锭库存持续去化，较上周四减少0.5万吨至62.5万吨，华东到货偏紧，下游采购情绪一般，华东升水30，中原贴水-20，华南贴水-130。氧化铝近强远弱，近月合约因逼仓风险价格高企，主力合约移至2501，收涨0.06%，资金热度不减。电解铝供需边际改善，库存重回近五年同期低位，对价格形成支撑。下游旺季尾声，开工率放缓，但政策支持下消费韧劲不减。氧化铝成本上移限制铝价下方空间。维持震荡偏强观点，关注美国大选宏观不确定性，可把握回调买入机会。
二、行业要闻
- 海关数据显示，9月未锻轧铝合金进口量9.47万吨，同比增2.1%，环比增11.0%；1-9月累计进口89.03万吨，同比增11.4%。9月出口2.3万吨，同比降18.2%，环比增1.6%；1-9月累计出口18.04万吨，同比降5.4%。
- 神火股份云南11万吨铝箔坯料项目预计2025年上半年投产，公司正打造绿色铝箔品牌。
- 国家电网全年投资将超6000亿元，新增投资主要用于特高压建设、县域电网改造、数字化智能化升级等。
- 1-8月中国自俄罗斯铝进口量达历史高点，增幅1.4倍，总价值约23亿美元；同期俄罗斯对华金属供应整体增9%，达51亿美元。
三、数据概览
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