粕类油脂日报：美豆上市迎来卖压，马棕油减产季或已开始

核心观点

• 国内外蛋白粕与油脂期货市场近期热点回顾，涵盖大豆系、菜籽系和棕榈系品种。

大豆系粕类油脂

1. 巴西大豆产量与出口：USDA预计巴西2024/2025年度大豆产量为1.61亿吨（此前预估1.6亿吨），出口预计1.02亿吨（创纪录新高，高于此前预估的9900万吨）。Safras&Mercado预计产量将超1.72亿吨。巴西2025年大豆出口预计1.07亿吨，压榨量预计5550万吨，总供应量增加11%至1.7522亿吨。
2. 美国干旱影响：截至10月22日，约68%的美国大豆种植区域受干旱影响（此前一周54%，去年同期52%），约76%的美国玉米种植区域受干旱影响（此前一周62%，去年同期49%）。
3. 中国大豆油料情况：农业农村部副部长张兴旺表示，大豆面积超1.5亿亩，产量预计稳定在2000万吨以上；油菜籽面积、单产、总产实现“三增”。

菜籽系粕类油脂

1. 加拿大对华关税政策：加拿大允许企业申请减免对中国电动汽车、钢铝制品等加征的关税，但未实质性改变对华商品征税政策。中国针对加拿大菜籽反倾销调查措施的出台时间可能延后。

棕榈系油脂

1. 马来西亚棕榈油产量：据MPOA数据，马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估减少0.81%（马来半岛减少4.88%，沙巴增加12.02%，沙捞越减少4.15%，马来东部增加6.41%）。
2. 马来西亚棕榈油出口：据ITS数据，马来西亚10月1-25日棕榈油出口量增加10.8%（较上月同期增加）。

图表分析

• 提供粕类品种间价差、粕类同品种跨期价差、粕类油脂同品种比价、油脂品种间价差等图表数据来源：Wind，广金期货研究中心。

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