概览一（温度计）
本周（10月20日至10月26日），国投证券固收基本面监测体系中48个高频指标更新，其中绝对值指标计算当月同比，百分比指标计算月均值，并据此对债市进行定性判断。总体来看，“利好”指标20个，“利空”指标28个。
- 利好指标：主要体现在耗煤、部分行业开工率、土地市场成交量、出口、小商品及旅游消费价格等方面。
- 利空指标：主要体现在商品房量价、土地市场成交价格、工业品需求、消费（货流、失业金领取搜索指数、观影、车市零售等）、远距离出行（跨省市）、多数农产品价格及多数工业品价格等方面。
概览二（同步指标）
本周（10月20日至10月26日），利率十大同步指标中，“利好”和“利空”各占比5/10，具体变化如下：
- 利空信号：挖掘机销量同比（6MMA）7.1%（前值4.9%）、水泥价格同比18.5%（前值9.8%）、重点企业粗钢产量同比（6MMA）-3.4%（前值-4.7%）、土地出让收入同比-24.6%（前值-25.4%）。
- 利好信号：铁矿石港口库存1.4亿吨（前值1.5亿吨）、PMI同比-5.2%（前值-4.8%）、信用周期0.7%（前值1.8%）、票据融资14.0万亿（前值13.9万亿）、美元指数104.2（前值103.4）、铜金比15.9（前值16.2）。
研究结论
本周债市高频指标显示利空因素略占优势，同步指标则呈现“利好”“利空”均衡状态。土地出让收入同比转“利空”是主要变化点，而工业品价格、消费等领域的利空信号仍较为突出，整体对债市形成压制。
