铝日报：下游刚需采购为主 铝价震荡运行

核心观点

• 铝市场：国内电解铝供应端增速放缓，氧化铝期现价格快速拉涨导致电解铝成本上涨，对铝价形成支撑。需求端下游开工整体持稳，但需关注建筑及电力需求变化。短期建议逢低买入套保。
• 氧化铝市场：短期现货供应偏紧，下游电解铝开工小幅提升，海内外现货紧张支撑氧化铝价格。期货方面需注意资金波动风险，建议逢低买入套保。

市场分析

• 铝现货：SMM A00铝价上涨，现货升贴水上涨。无锡、中原、佛山市场趋稳，新疆铁路运输好转，国内铝在途量增加。供应端国内电解铝产能持稳，新疆准东新增产能顺利，印尼项目前期准备。进口窗口关闭，海外铝锭流通少。需求端下游开工稳，部分企业订单下降。社会库存下降，LME库存减少。
• 铝期货：沪铝主力合约上涨，成交量持仓量增加。夜盘上涨。
• 氧化铝现货：SMM氧化铝指数上涨，澳洲FOB价格持平。受重污染天气影响，部分地区发布预警，但暂无氧化铝生产受影响。供应端氧化铝厂积极复产但检修增加，需求端电解铝需求持稳。
• 氧化铝期货：主力合约下跌，成交量持仓量减少。夜盘上涨。

策略

• 单边：铝谨慎偏多，氧化铝谨慎偏多。

风险

1. 供应端变动超预期。
2. 流动性变动超预期。
3. 矿石供应大增。