双林股份机构调研纪要

调研日期: 2024-10-22 宁波双林汽车部件股份有限公司是一家汽车零部件制造企业,致力于为客户提供研发、设计、生产、销售及服务等服务。公司核心产业包括汽车饰件、汽车机电、轮毂轴承、动力总成、新能源驱动五大业务板块,产品涵盖汽车内外饰系统零部件、轮毂轴承、精密注塑零部件、座椅系统零部件、变速器、新能源汽车电驱动系统等。2010年8月,公司在深交所成功上市,成为高新技术企业。公司下设5大研发中心,拥有1座院士工作站、2座博士后科研工作站、3家高新技术企业研究开发中心、2座国家合格评定实验室。目前,公司服务客户包括大众、福特、丰田、日产、神龙、上汽、五菱、吉利、长安、长城、东风、广汽等国内外知名汽车厂商,主要配套供应博泽、奥托立夫、采埃孚、联合电子、法雷奥、李尔、博世、麦格纳、安道拓、博格华纳等汽车零部件百强企业。凭借技术研发实力、卓越的产品制造能力以及品牌优势,“双林智造”已成为业内备受信赖、成本领先、具备核心竞争力的汽车零部件系统供应商。 一、简单介绍双林股份2024年前三季度业绩情况。 2024年前三季度,公司实现营业收入32.36亿元,同比增长12.25%;实现归属于上市公司股东的净利润3.66亿元,同比增长274%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.40亿元,同比增长153.35%。 二、公司业务及经营情况交流 1、请问公司汽车用滚珠丝杠产品的进展? 答:公司已于2024年5月完成车用滚珠丝杠样件制造,目前样件在三方验证中,等待年底做冬季路试,预计2024年12月或明年年 初实现EHB制动用滚珠丝杠轴承PPAP(项目定点)。 2、请问公司轮毂轴承产品最近有哪些新项目定点? 答:公司轮毂轴承产品目前已开发了东风日产、通用五菱、上汽大众、长安汽车等多家主机厂客户,在国内主机厂市场份额快速提升,出口产品布局北美,欧洲及东南亚等国际市场。同时,公司加速新能源产业布局,公司轮毂轴承产品也已为比亚迪、长安、吉利、东风、赛力斯、长城、奇瑞等整车厂的新能源车型供货;2024年公司新取得阿维塔、极氪、东风日产、上汽奥迪、小鹏等多个新项目,为未来的销售额增长夯实了基础。 3、请问公司人形机器人行星滚柱丝杠产品的进展如何? 答:近年来,我国持续加大力度支持机器人行业的发展,人形机器人作为发展新质生产力的代表和未来产业的先锋,集成了人工智能、高端制造、新材料等先进技术,可以有效提高生产效率,是科技竞争的新高地和经济发展的新引擎。 滚柱丝杠承载能力大、传动精度高,因而对材料、设计、制造等环节的要求更高,国内市场仍以进口为主,国产化率较低。随着人形机器人行业的不断发展,滚柱丝杠产品迎来了前所未有的发展机遇。考虑到公司行业领先、具有核心竞争力的汽车座椅水平驱动器(简称“HDM”)与人形机器人行星滚柱丝杠产品在技术开发方面的同源性,以及在螺纹、齿轮加工等生产工艺的相通性之后,公司决定进军人形机器人行星滚柱丝杠领域,打造新的业绩增长曲线。报告期内公司滚柱丝杠产品已研发出样品,试制产线也在建设之中,由于尚未获得客户定点,该产品报告期内尚未实现营业收入。 4、请问公司新能源电机客户开拓情况? 答:公司新能源电机产品的第一大客户为五菱。2024年以来,新获取一汽奔腾、奇瑞、北汽福田电机项目、五菱商用车电机电控二合一电桥项目,并积极与上汽大众、赛力斯等客户做技术交流和方案制定。 5、请问公司新能源电驱动产品的毛利率提升的原因? 答:(1)主要是产品结构的变化。2023年9月,180扁线电机三合一电桥平台开始逐步实现量产,随着扁线电机以及多合一产品的量产及销售占比提升,公司新能源电驱动毛利率逐步提升; (2)2024年下半年开始,公司新能源电驱动业务增加,在一定程度上摊薄固定成本,带来毛利率的上升;(3)此外,公司对电驱动产品的核心零部件进行自制,进一步提升了电驱动产品的毛利率。 6、请问轮毂轴承泰国工厂的进展? 目前泰国工厂产品已获得美国海关的原产地认证并收到e-Ruling认证函,部分产品已取得泰国原产地证明。泰国工厂预计将在2024年11月前取得ISO14001/45001及IATF16949体系证书。目前国内已有多个整车厂在泰国建厂,依托泰国工厂,公司计划匹配这些泰国建厂的整车厂进行配套,2024年内公司泰国新火炬已启动一条OEM产线的建设。 7、请问公司HDM产品的未来规划? 答:公司自2000年就开展了HDM立项研发工作,经过20多年的技术及生产经验沉淀,公司已经成为国内生产和销售汽车座椅水平驱动器规模前列的企业之一。 随着汽车舒适性、智能化及节能化的要求不断提高,公司持续进行技术升级、产品迭代,以满足整车厂对产品性能不断提高的需求,公司在电动座椅上的配套范围包含软轴、冲压件、座椅电机、头枕升降电机总成等多种产品,可以向客户提供系统化的产品方案。