基本面分析
- 原料端：港口锰矿库存处于高位，合金厂对高价锰矿接受度低，矿商挺价支撑不足，锰矿价格偏弱。
- 供应端：硅锰厂产量整体波动不大，仍处高位，上周现货价格偏弱，出货意愿低，库存有所增加。
- 需求端：下游钢厂询单活跃但采购谨慎，等待主流钢招定价。主流钢厂定价后，需关注其对后市价格的指引。
基差与库存
- 基差：现货价5900元/吨，01合约基差-228元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：全国63家独立硅锰企业样本库存185500吨；全国50家钢厂库存平均可用天数14.82天，偏多。
盘面与持仓
- 盘面：MA20走平，01合约期价收于MA20下方，中性。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
锰硅行情关键数据
- 供应：
- 产能：年度产量波动不大，地区产量分布需关注。
- 产量：周度、月度、开工率均处高位。
- 需求：
- 钢招：主流钢招定价将影响后市价格指引。
- 钢招采购价格：需关注实际采购变化。
- 日均铁水和盈利：对需求端有支撑作用。
- 进出口：进出口数据需进一步分析。
- 库存：
- 厂库：185500吨。
- 钢厂库存：平均可用天数14.82天。
- 成本：
- 锰矿：进口量、港口库存（185万吨，可用天数32天）、高品矿港口库存、天津港锰矿价格均需关注。
- 地区成本：不同地区成本差异明显。
- 利润：地区利润水平分化。
研究结论
- 市场情绪：整体偏空，但需关注主流钢招定价对后市的影响。
- 操作建议：中性，需谨慎等待钢招定价和市场情绪变化。
