铁矿石日评

报告类型铁矿石日评 2024年10月22日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 10月21日，铁矿石期货主力2501合约震荡上行，开盘快速拉涨后震荡回落，随后反弹回升，午盘震荡运行，收报769.5元/吨，涨1.45%。 1.1现货市场动态与技术面走势： 现货市场：10月21日，主要铁矿石外盘报价环比前一交易日上涨1.5美元/吨，青岛港主要品位铁矿石价格环比上涨5元/吨。 技术面：铁矿石2501合约日线KDJ指标走势分化，K值、J值调头回升，D值继续下行；铁矿石2501日线MACD指标红柱连续9个交易日有所收窄。 1.2后市展望： 宏观方面，财政部在国新办新闻发布会上并未明确提及国债增发数量，但也提出“还有其他政策工具也正在研究中，比如中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”。从程序上来看，增发国债涉及调整财政预算，因此具体的增量政策可能需要到全国人大常委会召开后才会披露，现有传言此次人大会议可能会推 迟至11月初，市场对财政刺激政策的预期有所后延。 供需方面，当前海外矿山的发运量维持正常的季节性波动，9月末发运冲量过后近期有所回落，而受船期影响，到港仍处于较高水平，预计短期内将有阶段性回落的可能，总体来看，外矿供应依然处于历史偏高水平，国内矿山供应维持小幅增长，铁矿石供应端整体偏宽松。随着近期钢铁市场冲高回落，钢企生产利润同样在明显修复后再度下滑，较国庆前依然有明显好转，利润的修复刺激了钢厂复产、提产的积极性，样本钢厂日均铁水产量持续回升至234.36万吨，铁矿需求呈现边际好转趋势。但需要注意的是，近期螺纹钢钢厂库存有所增长，总库存去化幅度也明显放缓，若产量持续走高，可能会使得螺纹钢库存累积，铁水产量的增长也难以持续。因此，即使短期基本面的边际改善将对矿价形成一定的支撑，但中长期来看，矿价依然承压。 总体来看，在人大会议召开前，市场对于具体的财政增量政策仍有较强预期，与此同时，铁矿石基本面正处于边际好转状态，将对矿价形成一定支撑，短期（4-6周内）仍有反弹的空间，但前高附近压力较为明显，除非有超出预期的增量政策出台，否则突破的可能并不太大。而将时间线延长来看，终端地产需求持续低迷，而海内外铁矿供应却有所增长，供强需弱的基本面将在中长期内继续施压矿价。。 二、行业要闻 2024年9月，全国生产粗钢7707万吨、同比下降6.1%，日产256.90万吨/日、环比增长2.2%；生产生铁6676万吨、同比下降6.7%，日产222.53万吨/日、环比增长1.2%；生产钢材11731万吨、同比下降2.4%，日产391.03万吨/日、环比增长9.3%；1-9月份，全国累计生产粗钢7.68亿吨，同比下降3.6%，累计日产280.47万吨；生产生铁6.44亿吨、同比下降4.6%，累计日产235.19万吨；生产钢材10.44亿吨、同比下降0.1%，累计日产381.20万吨。2024年9月，重点统计钢铁企业共生产粗钢6287万吨、同比下降7.9%，日产209.58万吨、环比增长0.5%；生产生铁5845万吨、同比下降6.2%，日产194.84万吨、环比增长1.3%；生产钢材6652万吨、同比下降5.3%，日产221.72万吨、环比增长6.0%。1-9月份，重点统计钢铁企业累计生产粗钢6.21亿吨、累计同比下降3.0%，粗钢累计日产226.46万吨；累计生产生铁5.55亿吨、累计同比下降3.2%，生铁累计日产202.44万吨；累计生产钢材6.17亿吨、累计同比下降2.2%，钢材累计日产225.15万吨。 国家能源局10月19日发布9月份全社会用电量等数据。9月份，全社会用电量8475亿千瓦时，同比增长8.5%。从分产业用电看，第一产业用电量121亿千瓦时，同比增长6.4%；第二产业用电量5379亿千瓦时，同比增长3.6%； 第三产业用电量1652亿千瓦时，同比增长12.7%；城乡居民生活用电量1323亿千瓦时，同比增长27.8%。1～9月，全社会用电量累计74094亿千瓦时，同比增长7.9%，其中规模以上工业发电量为70560亿千瓦时。从分产业用电看，第一产业用电量1035亿千瓦时，同比增长6.9%；第二产业用电量47385亿千瓦时，同比增长5.9%；第三产业用电量13953亿千瓦时，同比增长11.2%；城乡居民生活用电量11721亿千瓦时，同比增长12.6%。 10月21日，国家能源局发布1-9月份全国电力工业统计数据。截至9月底，全国累计发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦，同比增长48.3%；风电装机容量约4.8亿千瓦，同比增长19.8%。1-9月份，全国发电设备累计平均利用2619小时，比上年同期减少106小时。1-9月份，全国主要发电企业电源工程完成投资5959亿元，同比增长7.2%。电网工程完成投资3982亿元，同比增长21.1%。 10月21日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）出炉，五年期LPR下调至3.6%，此前为3.85%。如以商贷额度100万元、贷款30年、等额本息还款方式计算，此次LPR下降25个基点，月供将减少141.5元，累积30年月供减少5.1万元。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com