南亚宏观贫困展望

南亚 发展中国家的国别分析和预测 © 2024 国际复兴开发银行 / 世界银行1818 H Street NW, 华盛顿特区 20433电话 ： 202 - 473 - 1000互联网 ： www. worldbank. org 这是世界银行工作人员与外部贡献者共同完成的作品。本研究中的发现、解释和结论并不代表世界银行、其执行董事会或他们所代表的政府的观点。 世界银行不对本作品中包含的数据准确性承担责任。本作品中任何地图上的边界、颜色、面值和其他信息均不反映世界银行对任何领土法律地位的意见或对其边界的认可或赞同。 权限和权限 本作品受版权保护。尽管世界银行鼓励其知识的传播，在非商业目的下可以全文或部分复制本作品，但必须给予完整的引用。 南亚 批发和零售贸易以及运输业表现稳定。然而，教育子领域下降了9.4%，而卫生和社会服务子领域下降了3.1%。从需求方面来看，私人消费增加了6.2%，政府消费仅贡献了1.1%。然而，总体需求增长受到投资和出口下降的限制。 关键条件和挑战 阿富汗 阿富汗自塔利班重新掌权以来面临诸多社会经济挑战，包括国际援助急剧下降、外国储备冻结、持续的通缩、不断扩大的贸易逆差、特别是对女性权利产生限制性的法律法规，以及持续低水平的人力资本。私人消费受到限制，近半人口生活在贫困中，就业质量低且失业率上升，尤其影响青年和女性。过渡塔利班政府（ITA）加强了国内收入动员工作，但进展不足以抵消外部支持的减少。阿富汗基础设施发展不足，尤其是在能源和交通方面，阻碍了工业和商业生产力的发展，特别是在农村地区。 阿富汗经济在2023-24财政年度增长了2.7%，部分恢复了塔利班接管后27%的收缩。农业、工业和服务行业的增长促进了复苏。人道主义援助和国内汇款支持了总需求。然而，前景仍然黯淡，由于持续的通缩、贸易逆差以及尤其是对女性权利的限制性法律带来的高下行风险，存在显著的下行风险。阿富汗长期的经济前景取决于内部政策改革和外部援助。 头面通胀在2023年4月下降，并在整个阿富汗财政年度内保持负值。截至FY2023-24，国内价格平均下降了7.7%。核心通胀（不包括波动较大的食品和能源价格）也保持负值，到2024年3月底下降了约3%。食品等商品价格的下降支持了阿富汗家庭自我报告的福利状况逐步改善。根据最新估计（2023年春季），货币贫困率降至48.3%，比2020年同期下降了4个百分点。城市地区的贫困率仍然呈上升趋势，反映出高质量就业机会的缺乏；而安全形势改善、市场准入增强以及农作物丰收则支持了农村地区贫困率的下降。阿富汗家庭通过增加劳动力供给应对危机。然而，劳动力需求疲弱导致失业率翻倍，未充分就业率在2020年至2023年间增加了25%。阿富汗女性继续受到限制性政策的影响。2022年至2023年间，女童中学入学率从14%急剧下降至3%。 最近的发展 在2023-24财政年度，阿富汗的GDP开始扩张。农业增长了2.1%，工业增长了2.6%，这得益于对行业的商业收入税（BRT）减半以及原材料和半成品关税的降低。服务业增长了2.3%，其中显著贡献来自相关领域。 由于禁止接受二年级教育。尽管与2020年相比，更多女性进入劳动力市场以支持家庭生计，但有限的流动性及其他限制大大减少了她们在制造业部门从事家庭生产的机会。最近颁布的《道德法》，如若严格执行，将进一步限制女性的社会经济参与程度以及该国的发展前景。 财政赤字预计在2024-25财年缩小至0.7%，并在2025-26财年和2026-27财年实现预算平衡。截至2024-25财年的前四个月，收入总额达到697亿阿夫贡（AFN），比上一年增长了11%，主要得益于非税收入的增加。由于借贷限制，收入的增长预计将与支出的相应增长相匹配。 Outlook 经济活动预计在未来中期适度增长，从2024年至2026年平均每年增长2.75%，其中农业的增长速度将快于整体经济。国内价格预计将在2023-24财年的后半段趋于稳定，通货膨胀将转为正值。随着预期的GDP增长率仅略高于潜在水平， 阿富汗在2023-24财政年度的经常账户赤字增至国内生产总值的13.5%，主要受到贸易逆差扩大和外国援助减少的影响。尽管汇款流入量增加，但来自国外的总收入仍下降了大约两个百分点，降至33.7%。由于外国直接投资有限且借贷能力有限，融资经常账户赤字变得尤为困难。 阿富汗的经济前景面临重大风险，包括政治不稳定导致投资者信心和长期规划减弱。该国的孤立状态和缺乏国际认可限制了其获取外国援助、投资和贸易的机会，从而减缓了其经济复苏进程。高额的经常账户赤字对外国储备造成压力，而有限的金融选项使中央银行难以管理货币稳定，这可能导致通货膨胀。ITA（阿富汗过渡援助）主要依赖于关税和非税收入，但由于出口下降和税收收入减少，平衡预算变得更加困难。农业部门为40%的人口提供了生计，仍易受气候变化和天气冲击的影响，这可能对贫困和粮食安全产生严重的影响。 与人口相比，人均GDP预计将会停滞不前，贫困率仍将维持在40%以上。此外，因冲击导致陷入贫困的脆弱性仍然是一个担忧，失业问题和就业质量挑战同样值得关注。 阿富汗的经常账户赤字在预测期内预计将会增加至国内生产总值的17.7%，高于FY2023-24年的13.5%，这主要是由于贸易逆差占国内生产总值的40%。商品和服务出口预计会下降两个百分点，稳定在国内生产总值的约10%左右，而进口预计会略微超过国内生产总值的50%。来自国外的总收入预计会下降到国内生产总值的大约22%，并且经常账户赤字的融资将仍然是一个挑战，尤其是在援助减少的情况下。 尽管在國內收入动员方面有所改善，但2023-24财政年度（按现金基础计算）的财政赤字扩大至国内生产总值的1.4%。运营支出上升了0.3个百分点，达到国内生产总值的15.6%，而发展支出从2022-23财政年度的0.8%增长到2023-24财政年度的1.3%。财政赤字可能通过中央银行存款减少来融资。 2026 年从联合国最不发达国家 (LDC) 地位。 关键条件和挑战 孟加拉国 最近的发展 2024年8月8日，随着前总理辞职，临时政府上任。下一届选举的具体时间仍不明朗。临时政府需要解决持续的高通胀、储备下降以及金融部门脆弱性升高的问题，以稳定经济。尽管经济活动受到干扰，这一过渡期也为实施广泛的改革议程提供了机会。 在临时政府上任之前，动荡扰乱了经济活动，特别是在工业和服务业领域。 在转型之前，FY24年实际GDP增长了5.2%。从供给侧来看，经济增长主要由工业驱动，工业产值增长了5.8%，低于十年平均增长率9.5%，受到能源短缺、进口限制和货币紧缩的影响。服务行业增长放缓至5.3%，这主要是由于持续的通货膨胀导致国内购买力下降。农业增长保持温和，仅增长了3.3%。 劳动力市场条件的恶化可能contributed to人们的不满。劳动参与率从2022年的61.2%下降到2023年的60.9%，并在2024年前半年降至59.9%。就业人数也有所减少，尤其是在2024年，就业率变化了1.2个百分点。失业率保持在约3.5%左右，几乎没有变动。这一动态主要是由于 discouraged workers离开劳动力市场，因为他们无法找到工作。 实际GDP增长率预计从2024财政年度的5.2%放缓至2025财政年度的4.0%，这主要是由于学生领导的抗议活动以及持续的社会不满导致的投资和工业增长减弱。极端贫困率预计在2024财政年度增加至6.1%，不平等程度预计将增加超过一个基尼系数点。创造就业、税收征管和金融部门改革是中长期实现强劲增长的关键优先事项，并且有助于支持新贫困人口提高福利并摆脱贫困。 当前账户赤字在2024财年几乎减半至65亿美元（占GDP的1.4%），从2023财年的116亿美元下降，贸易逆差有所改善，汇款流入增长了10.7%。2024年5月，孟加拉银行采用了爬行钉住汇率制度并贬值了汇率。截至2024年9月8日，外汇储备减少了23亿美元，降至194亿美元（相当于3.2个月的进口覆盖）。 全面的改革措施，包括创造更多就业机会、解决金融部门脆弱性、加强公共部门表现以及提高税收征管能力，对于支持经济增长至关重要。中期来看，孟加拉国需要改善治理、提升人力资本、应对气候风险并多元化出口以抵消毕业后的市场准入减少。 通货膨胀保持高位，在2024财政年度平均为9.7%，主要由于食品和进口价格高企。为此，政策利率在2025财政年度上调了100个基点至9.5%（累计上调425个基点）。 自2022年5月以来，取消了银行贷款利率上限以改善货币传导。金融行业仍然容易受到高不良贷款的影响。更高的通胀和减少的就业机会影响了家庭的福利，他们将更大比例的收入用于受通胀影响的食物和商品。工业和服务行业的工人尤其受到影响，面临约4.8%的失业率和工资下降（分别下降2.3%和0.7%），这可能使他们的家庭陷入极端贫困。因此，按2017年PPP计算的2.15美元门槛下的极端贫困预计将在2024年增加0.7个百分点（或影响120万人）。一些家庭——特别是农业家庭或收到汇款的家庭——能够维持其福利水平。相反的趋势可能加剧了不平等，导致基尼系数在一年内增加了1.1点。 经济增长放缓将加剧最弱势群体的状况并扩大不平等。极端贫困预计会上升至7.0%，推大约170万人进入极端贫困状态。根据即将进行的贫困评估，大约60%的人口预计会动用储蓄来维持家庭消费。相反，受益于强劲汇款流入的家庭将改善其福利，但这种对比效应将使基尼系数扩大1.4个百分点。 Outlook 实际GDP增长率预计将在2025财政年度降至4.0%，但也可能在3.2%到5.2%之间波动。预测范围的广泛反映了近期不可靠的数据以及对未来前景的重大不确定性。这些不确定性预计将在短期内抑制投资和工业增长。最近的洪水预计将适度减缓农业增长。经济增长预计会逐步回升，受益于关键的金融部门改革、税收收入增加、营商环境改善以及贸易发展。 财政赤字预计将在中期内保持在GDP的5.0%以下。在短期内，总支出占GDP的比例预计将因紧缩的财政政策而下降。在中长期，加强收入表现将对扩大基础设施和人力资本投资至关重要。 出口增长预计将继续保持正面态势，尽管短期内面临高输入成本、全球需求疲弱以及制造业领域的不确定性带来的挑战。汇款预计将在2025财政年度保持强劲，得益于实施浮动钉住汇率制度的支持。金融账户很可能继续出现顺差，受到发展伙伴提供的预算援助支持。外汇储备预计在2025财政年度趋于稳定，但外部支付要求支付给外国能源供应商的部分款项可能会对这一趋势产生下行压力。 展望的风险下行明显增加。政治不稳定加剧、企业治理不佳以及部分银行可能面临破产的风险可能会进一步恶化已经脆弱的金融部门。持续高位的通胀、疲弱的全球需求、能源短缺和气候冲击可能会进一步降低增长前景，并加剧陷入贫困的脆弱性。 财政赤字在2024财年占GDP的4.5%。收入增长强劲，但仍是全球最低之一，占GDP的8.5%。支出估计适度增加至GDP的13.0%，主要由经常性支出驱动。公共债务与GDP的比例上升至38.8%，但仍可持续。 贫困减少在农村地区更为显著。非货币福祉维度，如教育和卫生条件也有所改善。然而，对气候冲击的脆弱性和空间不平等仍然存在，贫困率从廷布的1.5%到杰姆冈的41%不等。根据基尼系数衡量，尽管货币不平等从37下降到28，但空间差异依然存在。 关键条件和挑战 不丹 不丹的实际GDP增长主要由公共主导的水电产业推动，导致在水电站建设与完成期间出现经济增长高峰。然而，水电产业仅雇用了不到1%的劳动力，而自给自足的农业产业则雇佣了超过40%的劳动力。高青年人口失业率（2024年为19.2%）和有限的就业机会，尤其是对技术工人而言，导致了移民现象的增加，目前有9%的不丹人居住在国外。慷慨提供的公共服务和较低的税收收入导致持续的财政赤字。自2021/22财年以来，由于进口依赖加剧，大规模投资加密货币采矿进一步增加