一、宏观
国内经济有望筑底回升，主要受稳增长政策支撑，但房地产调整仍是核心拖累。美国经济保持韧性，再通胀风险升温，美联储降息预期降温，美元走强，压制大宗商品价格。未来大宗商品偏强震荡，关注政策效果转化和美联储降息节奏。
二、股指
央行呵护股市流动性，股指“先抑后扬”。政策预期犹存，空头谨慎，策略偏多。
三、国债
政策端增量信息短期对债市偏利好。中长期看，经济仍面临堵点，利率债仍是安全性较高的选择。风险点在政策力度超预期。
四、贵金属
避险升温和特朗普交易回归，金价再创历史新高。短期贵金属料偏强运行，但仍需警惕高位调整风险。中长期看，贵金属价格仍有上涨空间，建议回调做多。
