中国财富管理能力评价报告（2021Q4）

核心观点

• 经济转型推动资金融通模式转变：传统的“存款-贷款”模式不再适应新时代经济转型需求，资金融通模式将转变为“财富-资管-投行”的对接，为财富管理行业带来巨大发展空间。
• 中国资产管理行业发展迅速：2013年至2021年四季度，中国资产管理行业总指数整体呈现两个发展阶段，第一阶段为迅猛增长阶段（2013Q1-2017Q4），第二阶段为稳定发展阶段（2018Q1-2021Q4）。
• 各行业资管业务发展特点：基金业、保险业和信托业资管发展指数整体呈不断增长趋势，银行业和证券业呈先增后减趋势，其中保险业最具潜力、增长最稳定。
• 银行仍是财富管理行业的中流砥柱：银行具有全牌照综合优势、更强的自主创新能力、广泛的物理网点分布和高效的协同发展机制，但在机制方面有待进一步加强。
• 券商发展财富管理业务有自身的亮点和优势：券商强于投研能力与机制优势，但面临产品及服务同质化严重、科技赋能能力不足、渠道销售能力不足等问题。
• 第三方机构是财富管理业的有益补充：第三方机构强于线上触达与便捷程度，但客户基础较弱，需重视监管与合规的要求。

关键数据

• 居民可投资资产规模：2020年，中国个人持有的可投资资产总体规模达241万亿人民币，2018-2020年年均复合增长率为13%。
• 高净值人群：2020年，中国高净值人群数量达到262万人，与2018年相比增加了约65万人，2018-2020年年均复合增长率为15%；高净值人群的可投资资产规模达到84万亿元，年均复合增速为17%。
• 居民资产配置：储蓄存款仍是家庭金融资产配置大头，近年来占比呈下降趋势；银行理财产品是资管产品主力军，占比为30%-40%。
• 银行理财：截至2021年三季度，持有银行理财产品投资者数量达7125万个；理财公司单只产品平均规模达到6.50亿元，为各机构类型最大。

研究结论

• 经济转型背景下，财富管理发展空间巨大，中国资产管理行业整体发展趋势稳定向好。
• 银行依然是财富管理行业的中流砥柱，券商发展财富管理业务有自身的亮点和优势，第三方机构是财富管理业的有益补充。
• 银行未来应扬长补短，发挥财富管理行业核心作用；券商财富管理业务转型是大势所趋，需明确自身定位、改进发展思路、优化产品服务；第三方机构需重视监管与合规的要求，加强投资者教育。