在美国大选这一不确定性因素的影响下，双向波动或将成为汇率的主要状态

主要观点

• 随着美国大选临近，前期美元兑人民币即期汇率易贬难升的环境大概率将改变，双向波动或成为短期主要状态。
• 风险点：各国货币政策转向进程、中国出台政策力度不及预期。

一周行情回顾及展望

1. 外汇市场行情回顾：截至2024年10月21日，CFETS、BIS、SDR指数均贬值。截至10月18日16:30，美元指数微幅升值，在岸/离岸人民币、日元、欧元、英镑均贬值。
2. 美元兑人民币即期汇率周度复盘：上周市场定价特朗普风险，USDCNY隐含波动率飙升，叠加地缘政治风险及国内经济数据未显示核心基本面企稳，美元兑人民币即期汇率大幅上行，截至10月18日16:30维持在7.10上方。
3. 重点事件解读及行情展望：国内基本面未企稳，市场仅停留在预期层面，随着美国大选临近，前期易贬难升的环境将改变，双向波动或成为短期主要状态。需关注11月1日10月非农就业数据及特朗普交易演绎。
4. 风险提示：各国货币政策转向进程、中国政策力度不及预期。

人民币市场观测

1. 政策工具跟踪-逆周期因子：上周五美元兑人民币汇率中间价报7.1274，贬值543基点。
2. 投资者预期及情绪跟踪：
   • 企业部门预期：8月跨境收支顺差153亿美元，购汇节奏回落，结汇需求稳中有升，银行结售汇差额趋向均衡。
   • 海外投资者预期：离岸与在岸人民币汇率价差显示海外投资者对美元兑人民币即期汇率的升值情绪升温。
   • 专业投资者预期：离岸人民币1年期NDF收盘价上行，USDCNY风险逆转期权指标显示贬值情绪升温。
3. 衍生品市场跟踪：
   • 香港人民币期货市场：截至上周五，港交所美元兑离岸人民币期货活跃合约（2412）收于7.0917，上行514基点。
   • 新加坡人民币期货市场：截至上周五，新交所美元兑离岸人民币期货活跃合约（2412）收于7.0912，上行515基点。

重点关注数据及事件

1. 一周全球重点事件回顾：
   • 美国：10月纽约联储制造业指数-11.9，初请失业金人数24.1万人，9月工业产出环比降0.3%，零售销售环比升0.4%，费城联储制造业指数10.3。
   • 中国：9月末央行外汇占款22.1万亿元，环比减少264.17亿元；多家银行下调人民币存款挂牌利率；前三季度GDP同比增长4.8%。
   • 英国：8月失业率4.0%，就业人数增37.3万人，9月失业率4.71%。
   • 欧元区：10月ZEW经济景气指数20.1，8月工业产出环比升1.8%，9月CPI同比升1.7%，8月贸易帐顺差110亿欧元。
   • 日本：（数据未详细列出）。
   • 其他：加拿大9月CPI同比升1.6%，国际货币基金组织预测2024年全球公共债务将超100万亿美元。
2. 一周全球央行发言梳理：
   • 美联储：理事沃勒呼吁降息时更谨慎，戴利称货币政策具有限制性，耶伦称经济增长强劲，失业率低，通胀下降。
   • 中国人民银行：行长潘功胜预告年底前将下调存款准备金率、逆回购操作利率、中期借贷便利利率及LPR。
   • 英国央行：首相斯塔默宣布财经新政，有望吸引外资。
   • 欧洲央行：（发言未详细列出）。
   • 日本央行：（发言未详细列出）。
3. 本周重点关注金融、经济数据及事件：（未详细列出）。

国际相关行情

1. 主要国家汇率行情：（数据未详细列出）。
2. 大类资产联动：（数据未详细列出）。
3. 资金面：（数据未详细列出）。
4. 中美利差：（数据未详细列出）。
5. 人民币指数：（数据未详细列出）。