国产AI算力“立地”，数据要素“顶天”

市场回顾与行业要闻

本周（10.14-10.18），沪深300指数上涨0.98%，中小板指数上涨2.88%，创业板指数上涨4.49%，计算机（中信）板块上涨11.15%。板块个股涨幅前五名分别为任子行、长亮科技、银之杰、新晨科技、常山北明；跌幅前五名分别为宝信软件、科远智慧、迪威迅、天地科技、飞利信。行业要闻包括：工信部参加国际电信联盟世界电信标准化全会；中国信通院介绍国家数据基础设施“星火·链网”建设；发布算力基础设施领域国家标准GB/T 44463-2024；工信部表示高级自动驾驶技术有望实现重大突破。

本周观点

1. 数据要素：政策密集落地，产业进入快速发展期

   • 公共数据运营等重磅政策落地，行业开启“从0到1”的发展新篇章。国家数据局连续发布8项重要政策，公共数据发展大幕开启，对提升全社会生产力及促进AI领域发展具有重要意义。
   • 医保、政务、时空等细分领域成为公共数据运营重点。惠民保加快商业补充保险与基本医保衔接；国新健康探索商业健康险核保核赔数据授权运营；央企“国家队”在数据要素领域积极布局；易华录作为数据咨询服务机构，推动数据资产评估与运营；超图软件紧抓时空数据要素先机。

2. 国产AI算力：龙头业绩高增，行业高景气度延续

   • 英伟达、AMD等海外龙头业绩强劲增长，国内算力需求确定性强。浪潮信息业绩强势反转，印证算力行业高景气；三大运营商发布超1.7万台AI服务器采购计划，国产AI算力成为主流。
   • 政府政策催化：2024年政府工作报告强调AI产业发展，多地发布算力基础设施相关政策；运营商大额AI服务器采购进一步强化国产算力需求确定性。

投资建议

建议重点关注：

• **国产AI算力：**寒武纪、浪潮信息、海光信息、中科曙光、紫光股份、中国长城、神州数码等。
• 数据要素：
  • 医保数据要素：国新健康、久远银海等。
  • 数据要素“国家队”：易华录、太极股份、中国软件、深桑达等。
  • 时空数据要素：超图软件、测绘股份、中科星图、航天宏图等。
  • 政务、财政数据要素：数字政通、新点软件、博思软件、中科江南等。

风险提示

• 政策落地不及预期。
• 行业竞争加剧。