过去5年传媒四季度行情怎么演绎20241016

2024年10月17日17：53 关键词关键词 传媒板块四季度新产业趋势估值切换消费顺周期游戏影视营销AI视频模型IT卡牌5G直播电商元宇宙AI数据要素短剧业绩版号游戏公司 全文摘要全文摘要 报告回顾了2019年至2023年国庆期间传媒板块的表现，指出四季度通常是该板块行情较好的时期，归因于新的产业趋势、板块低估值以及市场对第二年业绩的乐观预期。报告强调，关注消费顺周期板块如影视营销、游戏以及新赛道如IT卡牌和AI视频模型的发展是关键。2019年四季度，市场选择5G应用方向，传媒板块聚焦游戏和超高清视频，游戏公司涨幅显著。 过去过去5年传媒四季度行情怎么演绎？年传媒四季度行情怎么演绎？20241016_导读导读 2024年10月17日17：53 关键词关键词 传媒板块四季度新产业趋势估值切换消费顺周期游戏影视营销AI视频模型IT卡牌5G直播电商元宇宙AI数据要素短剧业绩版号游戏公司 全文摘要全文摘要 报告回顾了2019年至2023年国庆期间传媒板块的表现，指出四季度通常是该板块行情较好的时期，归因于新的产业趋势、板块低估值以及市场对第二年业绩的乐观预期。报告强调，关注消费顺周期板块如影视营销、游戏以及新赛道如IT卡牌和AI视频模型的发展是关键。2019年四季度，市场选择5G应用方向，传媒板块聚焦游戏和超高清视频，游戏公司涨幅显著。2020年上半年疫情推动线上娱乐需求，游戏板块继续领涨，中小市值游戏公司表现突出。2020年，直播电商迎来爆发式增长，电商代运营和MCN公司成为投资热点。2021年，元宇宙概念引发传媒板块快速上涨。22年年底，传媒文娱行业迎来全面政策放开，推动行业复苏，数字经济政策的推出和AIGC概念的兴起预示传媒板块基本面和业绩有望改善。今年四季度传媒行业有望延续这些驱动力，看好其行情发展。 章节速览章节速览 ● 00：：00四季度传媒板块表现分析与展望四季度传媒板块表现分析与展望报告回顾了2019年至2023 年国庆期间传媒板块的表现，指出四季度通常是该板块行情较好的时期。分析认为，这归因于新的产业趋势、板块低估值以及市场对第二年业绩的乐观预期。报告强调，关注消费顺周期板块如影视营销、游戏以及新赛道如IT卡牌和AI视频模型的发展是关键。此外，报告展望了四季度到明年上半年传媒板块的潜在变化，对板块行情持乐观态度。 ● 07：：21回顾过去五年传媒四季度行情及投资启示回顾过去五年传媒四季度行情及投资启示回顾2019年四季度，市场选择5G应用方向，传媒板块聚焦游戏和超高清视频，游戏公司涨幅显著。2020 年上半年疫情推动线上娱乐需求，游戏板块继续领涨，中小市值游戏公司表现突出。游戏行业在19年底到20年上半年经历了一波景气度提升，但随着大厂加入买量竞争，买量成本上升，行情于2020年中后期进入尾声。 ● 14：：53 2020年直播电商与年直播电商与2021年元宇宙传媒板块行情复盘年元宇宙传媒板块行情复盘2020年，直播电商迎来爆发式增长，双十一期间达到声量和GMV的高峰，推动电商代运营和MCN 公司成为投资热点。同年，分众传媒和芒果超媒因新消费品牌广告投放和热门综艺的推广效应，股价表现亮眼。2021年，元宇宙概念在Facebook改名为Meta后引发传媒板块快速上涨，但随着Meta元宇宙业务的亏损和广告收入不及预期，该行情在数月后结束。 ● 20：：17元宇宙概念下的市场炒作阶段元宇宙概念下的市场炒作阶段元宇宙概念自十月份起经历了三个阶段的市场炒作：第一阶段，游戏公司因被视为元宇宙中最直接内容体验的潜 在应用而受到追捧；第二阶段，NFT和版权相关标的成为炒作焦点，反映了数字资产确权及交易技术架构的重视；第三阶段，虚拟人方向受到市场关注，特别是虚拟人技术支持和相关营销及演出公 司。期间，游戏公司的涨幅与市值大小、产业政策变化等因素密切相关，显示了元宇宙概念下市场的复杂炒作路径。 ● 27：：15 22年年底传媒文娱行业政策放开与年年底传媒文娱行业政策放开与AIGC兴起兴起22 年年底，传媒文娱行业迎来全面政策放开，包括疫情管控放宽和细分领域的政策改善，尤其游戏版号的实质性 改善和电影内容监管预期放开，推动行业复苏。同时，数字经济政策的推出，关注焦点转向数据要素，为市场带来新方向。此外，AIGC概念在年末开始引起关注，春节后ChatGPT的兴起标志着生成式AI行情的蓬勃展开，预示传媒板块基本面和业绩有望改善。22年机构对传媒板块持仓加重，尤其是顺周期板块如分众传媒，显示对经济和消费复苏后业绩增长的预期。下半年多家传媒上市公司自发进行股票回购，被视为股价和指数位置见底的信号。 ● 33：：20回顾与展望：传媒行业四季度行情分析回顾与展望：传媒行业四季度行情分析去年年底，传媒行业经历了由AI相关产业趋势、低估值板块以及对次年业绩改善预期共同驱动的行情。AI 硬件和软件公司在6月至10月期间经历了调整，但随后短剧、AI教育以及AI视频等领域迎来增长。游戏行业在12月因政策变化经历下跌，而VRAR领域则因苹果新品预期在年初引起关注。分析指出，今年四季度传媒行业有望延续这些驱动力，看好其行情发展。 要点回顾要点回顾 在国庆节期间你们撰写了一份关于过去五年四季度传媒板块表现的深度报告，能否分享一下主要发在国庆节期间你们撰写了一份关于过去五年四季度传媒板块表现的深度报告，能否分享一下主要发现？对现？对于传媒板块未来的行情，你们的态度是什么？于传媒板块未来的行情，你们的态度是什么？ 我们发现，从2019年到2023年，每年四季度传媒板块的表现都显著好于大盘，这主要是由于在业绩真空期和市场风险偏好提升的情况下，新产业趋势（如5G云游戏、直播电商、元宇宙、AI数据要素和短剧AIMR等）更容易被市场认可并体现在上市公司股价层面。我们对四季度整个传媒板块的行情非常乐观，一方面期待2025年传媒板块EPS的改善，另一方面也认为行业里永远有新的东西和创新，如IT卡牌和AI视频等。因此，无论是从EPS端还是交易估值波动来看，四季度到明年的上半年，传媒板块都可能有所变化。 历年驱动传媒板块行情的核心因素有哪些？针对当前市场情况，你们的核心推荐板块有哪些？历年驱动传媒板块行情的核心因素有哪些？针对当前市场情况，你们的核心推荐板块有哪些？历年驱动传媒板块行情的核心因素主要包括三个点：一是新的产业趋势，每年四季度的产业趋势更容易被市场接纳并反映在股价上；二是板块处于相对低位且估值较低，过去十年中，传媒板块大多数时候都处在下跌阶段，尤其在三季度末至四季度初，估值较低；三是每年四季度，市场通常会对第二年的情况进行切换和预期，这有助于提前反映第二年业绩改善和产品上线带来的增量收益。我们推荐关注围绕消费和顺周期的影视营销、游戏以及新赛道和新方向的IT卡牌和AI视频模型。其中，影视营销和游戏板块因其与项目周期密切相关，明年春节会有较多新产品上线，带来EPS改善；而IT卡牌和AI视频模型则是新的产业空间增量点，未来有望成为新的增长引擎。 2019年四季度，市场的主要产业趋势是什么？年四季度，市场的主要产业趋势是什么？2020年四季度新的产业趋势是什么？年四季度新的产业趋势是什么？ 2019年四季度，市场选择了5G应用作为主线，聚焦于流媒体高流量应用方向，具体表现在游戏原画和超高清视频大屏领域，同时叠加了云VR和AR游戏的概念。2020年四季度，新的产业趋势是直播带货，即直播电商，该领域景气度非常高，尤其是在2020年双十一期间，直播电商的声量、GMV增速以及抢占传统货架电商份额均达到最高峰。当年国内直播电商总GMV规模首次超过1万亿，从2019年的4000亿规模增长了接近200%。 当时涨幅靠前的游戏公司有哪些特点？当时涨幅靠前的游戏公司有哪些特点？ 涨幅靠前的游戏公司如完美世界、37互娱游组长等C游戏CP公司，以及网吧服务商顺网科技、盛天网络等，它们背后的逻辑是网吧云化。此外，号百控股（现更名为国脉文化）涨幅最为靠前，因为它集成了多个概念，包括天翼超高清、云游戏、云VR等5G应用标签。 游戏行业在游戏行业在2019年上半年的表现如何？年上半年的表现如何？ 在2019年上半年，游戏行业尤其是手游行业仍处于向上的景气周期，拥有接近20%的行业增速。同时，版号重启发放后，行业的供给侧比较顺畅，部分公司在第二季度和第三季度取得了较高的业绩增速，甚至跑出了爆款游戏，如腾讯的《龙族幻想》、完美世界的《完美世界》等。 游戏板块在游戏板块在19年底到年底到20年上半年的行情如何？年上半年的行情如何？ 从19年底切换到20年上半年，游戏板块在疫情背景下再次迎来一波大的景气度提升，涨幅靠前的游戏公司包括中小市值的游戏公司如凯撒电魂等，以及大厂如37、姚记、吉比特等。整个板块行情延续了一年时间，直到2020年中，随着腾讯、网易等大厂加入买量竞争，导致买量成本上升，行业热度和费用投放压力增大，这一波行情进入尾声。 在在2020年传媒板块中，有哪些公司的投资表现值得关注？年传媒板块中，有哪些公司的投资表现值得关注？ 在2020年，传媒板块的投资焦点集中在电商代运营公司和MCN公司上。围绕淘宝直播头部主播背后的代运营或MCN公司，以及抖音快手内容电商平台头部主播相关的公司进行了投资。例如，一网一创、丽人丽妆、落雨陈等淘系代运营商和星期六（现改名遥望科技）、元隆雅图、值得买等围绕抖音快手的代运营商或相关公司。此外，分众传媒和芒果超媒也分别因新消费行业的营销预算投入和综艺节目的高收视率、播放量及话题度而在下半年走出了不错的行情。 分众传媒和芒果超媒在分众传媒和芒果超媒在2020年分别因何原因表现出色？年分别因何原因表现出色？ 分众传媒在2020年表现出色，主要原因是新消费行业的融资态势良好，一级市场新消费品公司在获得融资后，将营销预算投放到分众传媒这样的媒体上，使得分众在新消费领域的营销预算份额持续增长。芒果超媒则是因为在2020年暑期其在芒果TV首播的《乘风破浪的姐姐》第一季获得了空前高的收视率、播放量、讨论度和话题度，叠加市场对其系列化综艺后续招商的高预期，使得芒果超媒在2020年走出了不错的一波行情。 2021年元宇宙行情的起点是什么？年元宇宙行情的起点是什么？ 2021年元宇宙行情的起点始于10月底Facebook改名为Meta，并宣布将全力投入元宇宙建设。从10月31日起，传媒指数涨幅达到最高点，超过了20%，开启了元宇宙行情。这波行情以Meta的元宇宙业务表现不及预期和亏损拖累为结束标志，持续了约三个月。 2021年元宇宙行情经历了哪几个阶段？年元宇宙行情经历了哪几个阶段？ 2021年元宇宙行情大致经历了三个阶段。第一阶段是炒作游戏公司，由于大家认为VR游戏是元宇宙最综合和直接的内容体验，所以以中小市值的游戏公司如中青宝、汤姆猫、盛天宝通、凯撒文化等领涨，而市值较大的游戏公司涨幅相对靠后。第二阶段是NFT和版权标的的炒作，例如博瑞传播旗下文交所被认为可推动民间资产数字化转型，视觉中国旗下的数字藏品交易平台元视觉是国内首个在上市公司层面落地的数字藏品交易平台。第三阶段是在2021年12月选择了虚拟人方向，细分方向包括提供虚拟 人技术支持的捷成股份、布局虚拟主播营销的蓝色光标和华阳联众以及虚拟演出领域的风尚文化等公司。 在虚拟人相关公司中，有哪些公司是伴随自身基本面逻辑和阿尔法变化的？在虚拟人相关公司中，有哪些公司是伴随自身基本面逻辑和阿尔法变化的？ 完美世界在2021年底上线换塔新产品，市场对该产品的预期较高；37互娱在2022年连续推出了几个自研的大MMO产品，包括斗罗大陆魂师对决和斗罗大陆魂师觉醒，这些新产品的周期性变化也影响了其股价表现。 年和年和22年的传媒行业行情较为典型？年的传媒行业行情较为典型？22年传媒板块股价低位是否为年传媒板块股价低位是否为22年底行情启动奠定了基年底行情启动奠定了基础？础？ 21年前三季度受政策影响，传媒行业持续下跌，整体回撤接近20%