宏观情绪回落，铁矿震荡运行

宏 观 情 绪 回 落 ， 铁 矿 震 荡 运 行 制作日期：2024年10月16日 【策略分析】 宏观情绪回落，铁矿震荡运行 今日黑色系延续弱势，原料端铁矿低开后震荡下行，收盘价格重心继续下移。产业层面看，钢厂复产力度有加大预期，但供应端压力难有明显缓解、终端需求强度决定铁水高度，中长期港口高库存去化仍存压力，或限制矿价上方空间。节后宏观情绪降温，市场等待增量政策出台，宏观政策预期仍难证伪。总体上，我们认为当下铁矿石供需格局边际修复，宏观层面仍有提振，短期建议震荡思路对待。运行区间参考760-840元/吨。 【期货行情】 期货方面：铁矿石主力I2501合约微幅低开后震荡下行，最终收盘于782.5元/吨，-15元/吨，涨跌幅-1.88%。成交量55.7万手，持仓46.1万手，+4211手。 持仓方面，今日铁矿石2501合约前二十名多头持仓为270804手，+6230手，前二十名空头持仓为317123手，-2672手，多增空减。 【基本面跟踪】 产业方面：外矿方面，10月7日-13日，全球铁矿石发运总量3020.9万吨，环比增加39.7万吨。澳洲发运量1641.4万吨，环比减少124.2万吨，其中澳洲发往中国的量1417.4万吨，环比减少15.9万吨。巴西发运量850.1万吨，环比增加213.1万吨。中国45港铁矿石到港总量2948.8万吨，环比增加990.1万吨。在港船只较多，卸货入港增加，到港量出现明显回升。内矿方面，截止10月4日，全国126家矿山铁精粉日均产量和产能利用率分别为40.8万吨和64.66%，环比+0.88万吨/天和+1.38个百分点。 基本面上，本期外矿发运周环比小幅回升，增量主要来自巴西；到港大幅增加，目前处于年初以来偏高水平。今年年初以来，外矿发运和到港大部分时间处于同比偏高水平，总量压力较大；11月澳巴发运或阶段性略有回落，但当下铁矿石价格基本上处在非主流矿山成本线上方，预计供应端压力难有实质性缓解。需求端，日均铁水产量回升斜率加大，钢厂盈利率修复态势较好，后续钢厂复产力度或加大。库存端，节前补库，近期港口库存高位去化，短期钢厂复产周期，库存有望延续去化，绝对水平上看压力仍较大。 冠通期货研究咨询部张娜执业资格证书编号：F03104186/Z0021294 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。