汽车与零部件行业周报（2024.10.8-2024.10.11）：9月汽车销量281万辆，特斯拉发布Cybercab

汽车板块涨跌幅-4.57%，子板块中商用车表现最佳。过去一周，沪深300涨跌幅为-3.25%，申万汽车涨跌幅为-4.57%，在31个申万一级行业中排名第11。子板块中，商用车-1.52%、乘用车-4.07%、摩托车及其他-4.29%、汽车零部件-5.26%、汽车服务-6.23%。 行业涨幅前五位公司为金固股份、富临精工、兴民智通、江淮汽车、上海 沿 浦 ，涨幅分别为+12.01%/+11.23%/+9.46%/+9.29%/+7.49%； 行业跌幅前五位公司为同心传动、金龙汽车、爱玛科技、山子高科、宁波方正，跌幅分别为-16.97%/-15.57%/-14.48%/-14.18%/-13.3%。 ◼本周关注 9月汽车销量281万辆，同比-1.7%。根据中汽协，2024年9月汽车销量280.9万辆，环比+14.5%、同比-1.7%；1-9月累计汽车销量2157.1万辆，同比+2.4%。9月乘用车销量252.5万辆，环比+15.8%、同比+1.5%；汽车出口53.9万辆，环比+5.4%、同比+21.4%；新能源汽车销量128.7万辆，同比+42.3%，渗透率为45.8%。 特斯拉Robotaxi进展不及市场预期。10月11日，特斯拉Robotaxi正式亮相，命名为Cybercab。Cybercab没有方向盘和脚踏板，预计在2026-2027年实现大规模量产，配置AI5芯片。马斯克预计Cybercab的运营成本随着时间的推移可能会降到每英里大约20美分（约合人民币0.9元/公里），在美国包含税和其他费用的成本是30-40美分（约合人民币1.3-1.8元）。将来用户可以购买Cybercab，预计成本低于3万美元。财联社认为特斯拉发布会带来的惊喜有限，马斯克既未提供有关无人驾驶出租车背后的技术细节，也没有具体讨论自动驾驶汽车未来的商业化路径；此前华尔街期待已久的低成本车型Model 2也没有亮相；发布会后，公司市值单日蒸发近670亿美元。 《全国汽车报废更新补贴申请超过113万份，新能源车企9月销量亮眼》——2024年10月09日 《乐道L60、极氪7X上市，自主车企东南亚市场布局推进》——2024年09月25日 ◼投资建议 1）乘用车整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车； 《8月新能源汽车销量同比+30%，智界R724小时小订破万》——2024年09月18日 2）零部件建议关注： ①汽车电动化/智能化相关标的：银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气； ②汽车轻量化及其他相关标的：凌云股份、亚太科技、博俊科技、万丰奥威、豪能股份。 ◼风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾.....................................................................................32行业数据跟踪..............................................................................52.1月度产销...........................................................................52.2原辅材料价格....................................................................73近期行业/重点公司动态..............................................................83.1近期行业主要动态............................................................83.2近期重点公司动态............................................................84新车快讯.....................................................................................95投资建议...................................................................................116风险提示...................................................................................11 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较.............................................3图2：汽车月度销量（单位：万辆、%）...............................5图3：乘用车月度销量（单位：万辆、%）...........................5图4：商用车月度销量（单位：万辆、%）...........................5图5：汽车出口月度数据（单位：万辆、%）.......................6图6：新能源车出口月度数据（单位：万辆、%）................6图7：新能源汽车月度销量（单位：万辆，%）....................6图8：新能源汽车渗透率（单位：%）..................................6图2：国内热轧市场价格（元/吨）........................................7图3：国内铝锭市场价格（元/吨）........................................7图4：国内镁锭市场价格（元/吨）........................................7图5：国内天然气市场价格（元/吨）.....................................7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较...........................3表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况......................................4表3：新车概览.......................................................................9 1行情回顾 过去一周，沪深300涨跌幅为-3.25%，申万汽车涨跌幅为-4.57%，在31个申万一级行业中排名第11，总体表现位于中上游。 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，商用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大。商用车-1.52%、 乘 用 车-4.07%、 摩 托 车 及 其 他-4.29%、 汽 车 零 部 件-5.26%、汽车服务-6.23%。 行业涨幅前五位公司为金固股份、富临精工、兴民智通、江淮 汽 车 、 上 海 沿 浦 ，涨 幅 分 别 为+12.01%/+11.23%/+9.46%/+9.29%/+7.49%；行业跌幅前五位公司为同心传动、金龙汽车、 爱玛科技、山子高科、宁波方正，跌幅分别为-16.97%/-15.57%/-14.48%/-14.18%/-13.3%。 2行业数据跟踪 2.1月度产销 整体产销数据： 根据中汽协，2024年9月汽车销量280.9万辆，环比+14.5%、同比-1.7%；1-9月累计汽车销量2157.1万辆，同比+2.4%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 乘用车/商用车： 2024年9月乘用车销量252.5万辆，环比+15.8%、同比+1.5%；1-9月累计乘用车销量1867.9万辆，同比+3.0%。2024年9月商用车销量28.4万辆，环比+4.4%、同比-23.5%；1-9月累计商用车销量289.2万辆，同比-1.6%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 出口： 2024年9月汽车出口53.9万辆，环比+5.4%、同比+21.4%；1-9月累计汽车出口431.2万辆，同比+27.3%。 2024年9月新能源汽车出口11.1万辆，环比+0.9%、同比+15.6%；1-9月累计新 能源 汽车 出 口92.8万 辆， 同比+12.5%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 新能源汽车： 2024年9月新能源汽车销量128.7万辆，同比+42.3%，渗透率为45.8%；1-9月累计新能源汽车销量823.0万辆，同比+32.5%，渗透率为38.6%。 资料来源：中汽协，上海证券研究所 资料来源：中汽协，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年10月11日，国内热轧、铝锭、镁锭、天然气价格分别为3580、20530、19660、5098元/吨，较2024年9月30日分别变化-1.92%、1.68%、0.67%、0.79%。 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）主机厂国庆订单快报 小米SU7国庆假期锁单超过6000辆。鸿蒙智行国庆假期大定2.86万辆，智界R7突破9600辆，问界M9突破7800辆，问界M7突破9000辆。北汽极狐订单达到5252辆；零跑订单超1.7万辆；荣威、MG名爵销量同比增长超20%（盖世汽车） 2）国家发改委主任郑栅洁：近期汽车、家电产品销量回升较快 10月8日，国家发改委主任郑栅洁表示，市场需求方面，投资消费持续增长，事关长远、支撑可持续发展、有利可持续发展的制造业投资增长9.1%，比整体投资高5.7个百分点，“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）工作成效明显，近期汽车、家电产品销量回升较快，预计9月份主要厂商乘用车零售量比上月增长10%。（财联社） 3）商务部：中方正研究提高进口大排量燃油车关税等措施 10月8日，商务部新闻发言人表示，中方正在研究提高进口大排量燃油车关税等措施。中方将采取一切必要措施，坚定维护中国产业和企业正当权益。（财联社） 4）中方在世贸组织起诉土耳其电动汽车和其他车辆进口限制措施10月8日，商务部新闻发言人表示，中方就土耳其电动汽车和其他车辆加征关税和进口许可证措施在世贸组织向土方提出磋商请求。土方对自中国进口的电动汽车和其他车辆征收40%的附加关税，并设置进口许可证限制。该歧视性措施违反世贸组织规则，是典型的保护主义做法。我们敦促土方恪守其在世贸组织的有关承诺，立即纠正错误做法。中方将采取一切可用手段，维护国内产业的合法权益。（财联社） 3.2近期重点公司动态 1）特斯拉：发布Cybercab 在设计上，特斯拉Cybercab采用了两座、双门设计，内部无方向盘和踏板，并且具备无线感应充电功能，同时可使用机械臂对车内环境进行自动清洁。新车在自动驾驶系统上，由于使用的是AI+纯视觉的完全无人监督自动驾驶FSD方案，故硬件成本很低，预计将低于3万美元。 但马斯克也指出，Cybercab目前的运营成本仍较高，约为1美元/英里，未来有望降至0.2美元/英里（约合人民币0.9元/公里）左右，同时车辆的使用效率也将大度提升。 按照规划，在2025年前，特斯拉无监督版FSD完全自动驾驶能力会率先在得州和加州两个地区推出，同时在美国以外地方持续跟 进监管动态。预计2026年-2027年，特斯拉Cybercab将实现大规模量产，配置AI5芯片。另外，特斯拉还计划推出Cybercab 2，不过马斯克并未透露Cybercab 2相关