养殖日报：屠企走货不畅，猪价震荡运行

研究院农产品组 生猪观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘生猪2501合约15375元/吨，较前交易日上涨105元/吨，涨幅0.69%。现货方面，河南地区外三元生猪价格17.61元/公斤，较前交易日下跌0.35元/公斤，现货基差LH01+2235，较前交易日下跌455；江苏地区外三元生猪价格18.10元/公斤，较前交易日下跌0.28元/公斤，现货基差LH01+2725，较前交易日下跌385；四川地区外三元生猪价格18.18元/公斤，较前交易日下跌0.16元/公斤，现货基差LH01+2805，较前交易日下跌265。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 据农业农村部监测，10月15日“农产品批发价格200指数”为130.88，比昨天下降0.43个点，“菜篮子”产品批发价格指数为133.62，比昨天下降0.53个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为24.89元/公斤，比昨天下降0.4%；牛肉61.95元/公斤，比昨天上升0.3%；羊肉59.55元/公斤，比昨天上升1.4%；鸡蛋10.33元/公斤，比昨天下降0.5%；白条鸡17.99元/公斤，比昨天上升0.3%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日生猪期价震荡运行。综合来看，目前集团出栏量的增加与屠宰端的数据疲软出现背离，说明目前生猪出栏量并未被消费，当前二次育肥的需求对于出栏数据形成一定的支撑。二次育肥火爆一方面是由于当前生猪的养殖利润较为可观，另一方面在于当前时间窗口生猪的增重效率高，以及当前饲料成本低并且市场对于四季度的上涨预期较为强烈。二次育肥的需求对当下生猪现货价格形成支撑，但客观上也为生猪未来供给积累了库存。从目前集团供应情况来看生猪未来出栏量会继续增加，如果叠加二次育肥的出栏窗口对于消费端是一个巨大的考验。长期来看未来生猪价格或仍偏弱震荡。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 中性 ■风险 无 鸡蛋观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明期货方面，昨日收盘鸡蛋2501合约3496元/500千克，较前交易日上涨14元，涨幅 1.02%。现货方面，辽宁地区鸡蛋现货价格4.40元/斤，较前交易日持平，现货基差JD01+904，较前交易日下跌14；山东地区鸡蛋现货价格4.49元/斤，较前交易日持平，现货基差JD01+994，较前交易日下跌14；河北地区鸡蛋现货价格4.38元/斤，较前交易日持平，现货基差JD01+884，较前交易日下跌14。 近期市场资讯，10月15日，全国生产环节库存为1.05天，较前交易日增加0.07天，流通环节库存为1.27天，较前交易日减少0.02天。 昨日鸡蛋期价维持震荡。综合来看，在季节性消费淡季，不断减少的市场需求和不断降低的养殖成本难以支撑养殖利润高位，预计现货价格震荡偏弱运行。短期来看因鸡蛋期货主力2501合约已回调至成本线附近，盘面价格震荡运行，建议投资者谨慎观望。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 生猪观点..............................................................................................................................................................................................1鸡蛋观点..............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:生猪周度自养利润丨单位：元/头...........................................................................................................................................4图2:生猪饲料周度比价.....................................................................................................................................................................4图3:生猪饲料周度价格丨单位：元/千克.......................................................................................................................................4图4:生猪饲料周度预期盈利丨单位：元/头...................................................................................................................................4图5:周度猪粮比.................................................................................................................................................................................4图6:生猪周度出栏价丨单位：元/千克...........................................................................................................................................4图7:蛋鸡日度综合养殖成本和盈利丨单位：元/只.......................................................................................................................5图8:日度蛋料比.................................................................................................................................................................................5图9:鸡蛋饲料周度比价.....................................................................................................................................................................5图10:鸡蛋饲料周度预期盈利丨单位：元/只.................................................................................................................................5图11:生猪主力期货丨单位：元/吨.................................................................................................................................................5图12:鸡蛋主力期货丨单位：元/500千克......................................................................................................................................5图13:生猪现货河南价格丨单位：元/千克.....................................................................................................................................6图14:鸡蛋现货河北价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图15:鸡蛋现货山东价格丨单位：元/斤.........................................................................................................................................6图16:生猪1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图17:生猪5-9合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图18:生猪9-1合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................6图19:鸡蛋1-5合约价差丨单位：元/吨.........................................................................................................................................7图20:鸡蛋5-9合约价差丨单位：元/吨............................................................................