- 国内主要纸品行业利润走势:图表2显示国内主要纸品行业利润呈下降趋势。
- 造纸及纸制品行业终端需求走差:
- 成本上涨与需求疲软共同压制行业利润。
- 原预期2023年下半年至2024年一季度旺季需求增长(电商促销、教材订货),但2023年秋季起出现“旺季不旺”。
- 数据显示(图表3):2022年11月以来存货金额近10个月下降后回升,2023年9月至2024年7月存货从664亿元增至762亿元。
- 对比2023年9月和2024年7月的纸品价格,两者差距不大,表明2024年年中库存量相对更高,大量供应滞留库存端而非终端消费。
- 外盘需求表现温和:
- 欧美市场需求增长不及预期。
- 欧洲市场受俄乌冲突影响持续低迷,2023年需求不足导致纸浆流入亚洲。
- 2024年上半年欧洲印刷纸需求回升但仍低于2021-2022年水平,截至2024年8月欧洲港口补库不显著,库存低于去年同期。