基金市场周报：年末资金收紧 基金业绩面临考验

宏观数据点评 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。 [Table_MainInfo] 证券投资基金研究报告 / 基金周报 年末资金收紧 基金业绩面临考验 基金市场周报（2016.12.12—12.16） [Table_Summary] 股票市场方面，上周沪深股市出现大幅回落,上证综指和深证成指分别下跌3.40%和4.22%，两市成交量低迷。创业板跌幅扩大，上周下挫4.67%。从行业方面来看，上周仅有农林牧渔行业取得正收益，但涨幅仅为0.01%，另外商业贸易和综合板块相对较为抗跌，跌幅分别为0.96%和1.17%。债券市场方面，债市在过去一周经历大跌，国债期货盘中甚至一度跌停，上周中证全债、企业债、国债指数分别下跌1.46%、1.12%和1.58%。受股债双双下跌的影响，上周转债收益率下行幅度加大，中证转债指数下跌3.86%。货币市场资金价格较为平稳，货币市场基金7天年化收益率较上周略有上升。截止上周五美元兑人民币中间价为6.93元。 权益类基金： 本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为-3.52%和-2.77%，同期沪深300指数收益率为-4.23%。2016年以来，股票基金和混合基金在年初损失较大，经过一段时间市场反弹后，净值有所回升，随后收益呈震荡走势，经历上周市场大幅调整后，两类基金今年以来累计收益率分别为-15.91%和-8.32%。股票指数型基金本期平均收益率为-3.62%，2016年以来累计收益率为-10.76%。 固定收益类基金： 受债市大幅调整影响，债券基金上周整体表现不佳，平均收益率为-1.38%，九成以上债券基金收益为负。从债券基金子类来看，上周参与一级股票市场投资的债基、参与二级股票市场投资的债基和纯债型基金收益率分别为-1.41%、-1.42%和-0.88%。上周可转债基金平均收益率为-3.56%，跌幅大于债券型基金平均水平。2016年以来债券型基金平均收益率为0.27%。 QDII及另类投资产品: QDII及另类投资基金上周业绩跌幅相对较小，平均收益率为-1.19%。按类别来看，美国股票类QDII型基金表现相对优秀，上周平均收益率达0.70%。上周仅有不到三成的QDII基金取得正收益，业绩排名靠前的QDII型基金为广发全球医疗保健人民币、广发纳斯达克生物科技人民币和广发纳斯达克100人民币，收益率分别为1.65%、1.54%和1.23%。 高琛 执业证书编号： S0870512010001 021-53686107 gaochen@shzq.com 田慕慧 执业证书编号： S0870116070015 021-53686120 tianmuhui@shzq.com 日期：2016年12月19日 报告编号： 相关报告： 基金周报 市场概况： 股票市场方面，上周沪深股市出现大幅回落,上证综指和深证成指分别下跌3.40%和4.22%，两市成交量低迷。创业板跌幅扩大，上周下挫4.67%。从行业方面来看，上周仅有农林牧渔行业取得正收益，但涨幅仅为0.01%，另外商业贸易和综合板块相对较为抗跌，跌幅分别为0.96%和1.17%。 债券市场方面，债市在过去一周经历大跌，国债期货盘中甚至一度跌停，上周中证全债、企业债、国债指数分别下跌1.46%、1.12%和1.58%。受股债双双下跌的影响，上周转债收益率下行幅度加大，中证转债指数下跌3.86%。货币市场资金价格较为平稳，货币市场基金7天年化收益率较上周略有上升。截止上周五美元兑人民币中间价为6.93元。 图1、基金指数近期收益率走势 图2、各类基金收益率 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心 起止时间：2015年4月16日——2016年12月16日 起止时间：2016年12月12日——12月16日 权益类基金： 本期采取主动操作策略的股票基金和混合基金，平均收益率分别为-3.52%和-2.77%，同期沪深300指数收益率为-4.23%。2016年以来，股票基金和混合基金在年初损失较 基金周报 大，经过一段时间市场反弹后，净值有所回升，随后收益呈震荡走势，经历上周市场大幅调整后，两类基金今年以来累计收益率分别为-15.91%和-8.32%。股票指数型基金本期平均收益率为-3.62%，2016年 以 来 累计 收 益 率 为-10.76%。 股票基金：平均收益率为-3.52%，受股市下行影响，上周股票基金收益率均为负值，12月以来股票基金表现持续下降。 股 票 基 金 本 期 收 益 率 分 布 区 间 为-6.08%— -0.26%。本期股票型基金中，嘉实农业产业、工银瑞信农业产业和华夏港股通精选相对较为抗跌，本期排名领先，收益率分别为-0.26%、-0.35%和-0.71%。从今年以来股票基金收益情况来看，多数产品损失严重，平均收益率为-15.91%，超过五成股票基金2016年以来跌幅超过10%。今年以来收益率居前三的基金为：圆信永丰优加生活、工银瑞信文体产业和中欧时代先锋，累计收益率分别为17.57%、17.52%和16.00%。 混合基金：平均收益率为-2.77%，收益率分布区间为-7.62%—11.19%，区间幅度较前期有所扩大，仅有不到60只基金收益率为正。从混合型基金子类来看，灵活配置型、偏股混合型、偏债混合型和平衡混合型上周收益率分别为-1.67%、-3.22%、-1.17%和-2.29% 。混合型基金中，排名领先的基金为西部利得新动力A、民生加银城镇化和中加心享C，收益率分别为11.69%、1.67%和0.41%。从今年以来混合基金收益情况来看，超过五成基金收益率为负值，平均收益率为-8.32%。除去由于赎回费并入原因短期收益出现大幅增长的基金外，今年以来收益率较高的混合型基金为兴业聚利、交银成长H和华宝兴业资源优选，收益率分别为30.03%、19.79%和19.33%。 股票指数基金：上周平均收益率为-3.62%，仅有2只股票指数基金收益为正。受上周股市整体表现影响，指数 基金周报 型基金表现疲软，排名领先的基金为新疆前海联合沪深300、长信上证港股通和前海开源中证大农业，收益率分别为0.04%、0.00%和-0.61%，受益于农林牧渔行业表现，整体来看追踪农业指数的基金收益领先。2016年以来，指数基金平均收益率为-10.76%，白酒、煤炭及食品主题基金业绩排名前列，如招商中证白酒、招商中证煤炭和景顺长城中证800食品饮料，今年以来收益率分别为15.37%、7.34%和7.08%。 固定收益类基金 受债市大幅调整影响，债券基金上周整体表现不佳，平均收益率为-1.38%，九成以上债券基金收益为负。从债券基金子类来看，上周参与一级股票市场投资的债基、参与二级股票市场投资的债基和纯债型基金收益率分别为-1.41%、-1.42%和-0.88%。上周可转债基金平均收益率为-3.56%，跌幅大于债券型基金平均水平。本期排名靠前的债券型基金为前海祥和C、A份额，收益率分别为1.32%和0.15%。2016年以来债券型基金平均收益率为0.27%，除去由于赎回费并入原因短期收益出现大幅增长的基金外，业绩居前的基金为新华信用C、浙商惠赢纯债和银河强化收益，收益率分别为8.49%、6.81%和6.07%。 货币市场基金期间平均7天年化收益率为2.51%，上周货币市场基金7天年化收益率较上期略有上升。 QDII及另类投资产品 QDII及另类投资基金上周业绩跌幅相对较小，平均收益率为-1.19%。按类别来看，美国股票类QDII型基金表现相对优秀，上周平均收益率达0.70%。上周仅有不到三成的QDII基金取得正收益，业绩排名靠前的QDII型基金为广发全球医疗保健人民币、广发纳斯达克生物科技人民币和广发纳斯达克100人民币，收益率分别为1.65%、1.54%和 基金周报 1.23%。 图3、各类型QDII基金收益率（%） 数据来源：wind，上海证券基金评价研究中心（起止时间：2016年12月12日——12月16日） 基金周报 分析师承诺 分析师 高琛 田慕慧 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格，是具备协会会员资格的基金评价机构。 重要声明 本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。业绩表现数据仅代表过去的表现，不保证未来结果。投资收益和本金将随市场波动，当出售证券资产时可能发生损益。当前的表现可能会高于或低于那时引用的数据。 本报告版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如遵循原文本意地引用、刊发，需注明出处为“上海证券基金评价研究中心”。