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黄金周报：预计中期黄金价格震荡攀升格局仍会继续。

2024-10-13 段福林华联期货哪开不壶提哪开

核心观点：预计中期黄金价格震荡攀升格局仍会继续。
走势分析：2024年伦金和沪金涨跌幅分别为27.49%和23.83%，上周伦金和沪金涨跌幅分别为0.11%和-0.89%。
通胀分析：
- 2022年6月CPI数据创新高9.1%，随后连续温和下行。PCE也是2022年6月见顶回落。
- 2024年2月CPI首次反弹，核心通胀下跌速度减缓。
- 2024年9月CPI环比上涨0.2%，略高于市场预期的0.1%；CPI同比增长从8月的2.5%降至2.4%。
- 核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.3%，均超出分析师预期。
- 美国通胀继续下行，但核心通胀表现顽固。
利率分析：
- 2023年10月中下旬美国中期国债利率震荡下行，延续至2024年1月；2024年2月以来美国国债利率震荡反弹，近期止跌回升，预计后续仍会震荡回落。
- 降息与否对金价都是利多，美国实际利率进入拐点，黄金开始进入利好兑现。
供需分析：
- 2024二季度全球黄金供需处于偏宽松；2024年上半年国内黄金供应同比增加，需求同比回落，国内黄金供需仍处于紧平衡，主要是金条金币大幅增加。
- 世界央行购金增加，中国央行2024年以来购金28.92吨。
- 黄金ETF投资连续减持，2024年黄金持有量减少67.88吨。
美国经济分析：
- 2024年9月新增25.4万人，失业率4.1%，下降0.1%。
- 9月时薪环比增速继续下降至0.369%。
- 11月美联储降息幅度预期下降。
策略观点与展望：
- 预计中期黄金价格震荡攀升格局仍会继续。
- 操作上建议投资者多单继续持有。
- 期权上，建议买入的AU2412C584分批减仓获利了结，或剩余仓位继续持有，回调加仓。
风险因素：
- 美联储加息。
- 美国经济保持强势。