华熙生物旗下医美品牌润致发布新品“润致·格格”与“润致·斐然”，分别专注颈部皱纹纠正和唇部填充，完善面部抗衰产品矩阵，开启“面颈同龄”新时代。润百颜推出新品胶原紧塑霜，添加重组III型胶原蛋白，夯实抗衰竞争力。公司为透明质酸龙头，原料业务稳固，医美业务高速成长，中长期业绩增长可期。预计24-26年归母净利润为7.12/8.59/10.77亿元，同比增速+20.1%/+20.6%/+25.4%，当前股价对应24-26年PE分别为41x、34x、27x，维持“推荐”评级。风险提示包括行业竞争加剧、产品研发进度不及预期、费用管控不及预期。
