主要观点
- 跟踪不同情景下的打新收益率，估算2024年至今几种情景下的打新收益率：
- 情景1：所有主板、科创板、创业板的股票都打中，A类2亿规模账户打新收益率1.63%，C类2亿规模账户打新收益率1.19%。
- 情景2：只打上市时公司已实现正盈利的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.63%，C类2亿规模账户打新收益率1.19%。
- 情景3：只打上市时公司已实现正盈利，且上市PE不超过同行业市盈率的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.36%，C类2亿规模账户打新收益率1.00%。
- 情景4：假设机构的新股定价能力很强，双创新股上市后上涨的股票中能够打中100%，避开所有下跌的股票，A类2亿规模账户打新收益率1.63%，C类2亿规模账户打新收益率1.19%。
- 风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益；新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益；新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益；基金公司历史入围率不代表未来。
近期市场表现
- 新股上市情况：
- 2022年以来逐月上市的新股规模：10月份共上市1只新股，募资3.87亿元。
- 近两个月内新上市股票：大部分首次开板涨跌幅位于0%-300%区间，最高为C强邦（1424.08%）；募资金额大多位于0-10亿元区间，最高为巍华新材（15.01亿元）。
- 打新收益测算：
- 近两个月内新上市股票的满中收益：大多位于0至10万元区间，最高为C强邦（36.43万元）。
- 市场参与度：
- 近期20只新股的有效报价账户中位数：科创板A类3608，C类2745；创业板A类3116，C类2163；主板A类3406，C类2849。创业板参与账户数持续下行。
理论打新收益测算
- 不同规模账户逐股票打新：
- 假设使用网下A类平均中签率、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、90%的资金使用效率，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益。
- 1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户规模下，以A类平均网下中签率为例，近两个月内上市新股的网下打新收益分别为：0.00、5.26、8.77、13.79、21.30万元。
- 不同规模A类户逐月打新收益：
- 2023年至今A类2亿打新收益率5.26%，2024年至今2亿打新收益率1.63%。
- 不同规模C类户逐月打新收益：
- 2023年至今C类2亿打新收益率3.71%，2024年至今C类2亿打新收益率1.19%。
