天然橡胶周报：需求端向上驱动不明显，预计下周胶价维持区间震荡走势

一、本周行情回顾
节后天然橡胶期货价格高位回落，主产区未来降雨仍偏多，供应总体偏紧，但节假日下游轮胎开工率下滑明显，宏观利好逐步消化，胶价大幅回落。截至本周五收盘，天然橡胶主力合约收盘价18100元/吨，较上周五下跌7.86%。

二、供应端
青岛保税及一般贸易仓库假期期间去库，但降幅较节前明显缩窄。截至10月6日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量40.95万吨，环比减少0.23万吨（降幅0.55%）。

三、需求端
国庆假期部分全钢胎企业检修，开工率迅速回落，全钢胎样本企业产能利用率42.31%。半钢胎厂运行平稳，产能利用率78.77%。汽车产销同比下降，9月重卡销量环比下滑7%，同比下滑32%。

四、宏观经济
美国9月CPI年率2.4%（预期2.3%），核心CPI年率3.3%（预期3.2%），初请失业金人数25.8万人。国内政策利好，包括降存量房贷利率、创设货币政策工具、降政策利率和存款准备金率。

五、后市展望
供应偏紧对胶价有一定支撑，但需求改善不明显，预计下周胶价维持区间震荡走势。风险点包括供应上量、宏观风险和需求放缓。