一、行情回顾与操作建议
- 铝观点：宏观氛围边际转弱，股市及大宗商品高位调整。沪铝主力低开高走，收盘报20585，上涨0.10%，总持仓增加1333至421579手。华东现货到货量不足且临近交割，终端刚需补库需求仍在，华东维持贴水-40，中原贴-90，华南贴-160。金九银十虽过半，但节前供需两端发力导致库存显著下滑，长假累库远低于预期，反映消费端韧劲，十月份旺季消费仍可期，铝锭有望保持弱累库并在月底再度转去库。供应端，四川及贵州地产复产产能释放有限，云南减产预期下降，四季度国内电解铝运行产能整体预计保持稳定。当前宏观交易逻辑主导，短期过热情绪降温，需警惕市场波动风险，但稳增长政策基调不改，财政有望积极发力，维持偏强对待。
二、行业要闻
- 挪威海德鲁（Hydro）和Padnos美国公司在密西根州启动先进的废铝分拣业务的商业运营。
- 神火股份云南11万吨铝箔坯料项目预计2025年上半年投产。
- 国家电网公司全年电网投资将首次超过6000亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、县域电网与大电网联系、电网数字化智能化升级等。
- 四川某铝厂完成节能及环保绩效升级改造，计划近期通电复产。
三、数据概览
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