股指期货日报：央行发布新工具，股指走势分化

研究院FICC组 策略摘要 研究员 海外方面，美国9月CPI超预期，同时劳动力市场快速降温，美国三大指数小幅收跌。央行正式发布互换便利新工具，由于投资高股息板块能获取高确定性的收益差，预计机构在初次尝试时将优先投资红利资产，这种预期导致了盘面分化。当前正值三季报披露窗口，关注分子分母共振机会，长期维持逢低做多策略。 蔡劭立0755-23887993caishaoli@htfc.com从业资格号：F3063489投资咨询号：Z0014617 核心观点 高聪021-60828524gaocong@htfc.com从业资格号：F3063338投资咨询号：Z0016648 ■市场分析 新工具落地。宏观方面，央行正式发布首个支持资本市场的货币政策工具，公告显示，央行决定创设“证券、基金、保险公司互换便利（简称SFISF）”，支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押，从央行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元，视情可进一步扩大操作规模。即日起，接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。由于SFISF提供的利率相对较低，投资高股息板块能够获取到高确定性的收益差。因此，预计机构在初次尝试时将以稳为主，优先投资那些红利丰厚且表现稳健的板块，这种预期在一定程度上导致了盘面走势的分化。海外方面，美国劳工部公布数据显示，美国9月CPI同比上涨2.4%，较前值2.5%有所放缓，为2021年2月以来最低水平，但超出预期值2.3%。美国上周初请失业金人数大幅增加3.3万人25.8万人，远高于预期的23万人，创2023年8月初以来的最高。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 高股息板块领涨。现货市场，A股三大指数走势分化，沪指冲高回落仍涨超1%，收于3300点上方，创业板指跌2.95%。行业方面，板块指数涨多跌少，高股息板块强势，煤炭、建筑装饰、银行行业领涨，计算机、非银金融、电子行业跌幅居前。市场成交额连续4个交易日破两万亿，当日沪深两市成交金额为2.14万亿元。美股方面，联储多位官员表示不担心超预期通胀，市场聚焦劳工市场，三大股指小幅收跌。 期指基差均升水。期货市场，期指当月合约基差走势分化，IH、IF基差回升，四大期指当月合约均升水。成交持仓方面，股指期货活跃度均有所提升，IH、IC持仓量增加。 ■策略 单边：IH2412、IM2412买入套保 ■风险 若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1要闻....................................................................................................................................................................................................3宏观经济图表....................................................................................................................................................................................4现货市场跟踪图表............................................................................................................................................................................5股指期货跟踪图表............................................................................................................................................................................6 图表 图1:美元指数和A股走势丨单位：无，点...................................................................................................................................4图2:美国国债收益率和A股走势丨单位：%，点........................................................................................................................4图3:人民币汇率和A股走势丨单位：无，点...............................................................................................................................4图4:美国国债收益率和A股风格走势丨单位：%，无................................................................................................................4图5:A股行业日度涨跌幅丨单位：%.............................................................................................................................................6图6:沪深两市成交金额丨单位：亿元............................................................................................................................................6图7:两融余额丨单位：亿元............................................................................................................................................................6图8:IF基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图9:IH基差（期货-现货）丨单位：点..........................................................................................................................................7图10:IC基差（期货-现货）丨单位：点........................................................................................................................................8图11:IM基差（期货-现货）丨单位：点.......................................................................................................................................8 表1：国内主要股票指数日度表现.................................................................................................................................................5表2：主要股票指数估值（分位数取值为近五年）.....................................................................................................................5表3：主要股票指数情绪指标.........................................................................................................................................................5表4：股指期货日度表现.................................................................................................................................................................6表5：股指期货持仓量和成交量.....................................................................................................................................................7表6：股指期货基差（期货-现货）................................................................................................................................................7表7：股指期货跨期价差........................................................................................................