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50ETF期权日报-期权市场分析

2024-10-10 华融融达期货 Fanfan(关放）

核心观点与关键数据

策略：尝试做空波动率。
核心逻辑：获利资金短期开始卖出，市场未出现预期大牛市；多部门政策发布未获市场积极响应，短期波动加剧但难出现指数涨停，蓝筹股回撤，显示市场难以全面牛市，后市可逐步做空波动率。
关键数据：
- 期权交易情况：总持仓量约160万张，总成交量约200万张。
- 情绪指标：
  - P/C成交量比例：0.7。
  - P/C持仓量比例：1.3。
  - VIX指数：39。
  - SKEW指数：88。
- 波动率分析：
  - 近月合约认购/认沽期权隐含波动率：均为40%。
  - 20天历史波动率：32%（历史95分位数）。
  - 近月看涨波动率：70点（对应约5%波动率）。

研究结论

市场短期波动加剧但无全面牛市基础，适合逐步做空波动率。
长期做空波动率胜率较高，且可持续。
当前波动率水平偏高（历史95分位数），近月看涨波动率达70点，符合当前市场特征。

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