一、研究观点
本报告分析了近期原油及能化品种的市场动态，重点关注美国库存数据、地缘政治风险及美联储政策预期对市场的影响。
二、日度数据监测
美国EIA库存报告显示，截至10月4日当周，美国原油库存增加580万桶至4.2274亿桶，超出市场预期（预估增加200万桶）；汽油和馏分油库存分别减少。美国战略石油储备（SPR）库存增加40万桶至3.829亿桶。分析师认为，库存增幅小于API预估，限制了油价下跌空间。
三、市场消息
- 地缘政治风险：市场对以色列可能袭击伊朗石油基础设施仍存担忧，尽管真主党与以色列可能达成停火协议的消息推动油价急挫超4%。美国总统拜登与以色列总理内塔尼亚胡通话时提及以色列对伊朗的计划。
- 美联储政策：美联储9月会议记录显示，“绝大多数”官员支持降息50基点，但更广泛共识认为不会承诺未来固定降息步伐。芝商所FedWatch数据显示，交易员预期美联储降息25基点的概率约为79%，维持利率不变的概率为21%。
四、图表分析
报告通过主力合约价格、基差、跨期/跨品种价差及生产利润等图表，分析了当前市场运行特征及品种间相关性，具体数据来源为iFind及光大期货研究所。
五、研究团队
报告由光大期货研究所能化团队撰写，核心成员包括所长助理兼能化总监钟美燕（上期能源优秀分析师）、原油/天然气分析师杜冰沁（上海期货交易所优秀能化分析师）、天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳及甲醇/PE/PP/PVC分析师彭海波等。
六、免责声明
报告信息来源于公开资料，光大期货对信息准确性、完整性不作保证，观点仅供参考，不构成投资建议，投资者自主决策自负盈亏。
