行情回顾
- 假期行情回顾：无明显重大波动。
- 周度要闻回顾：
- 矿业基准价格谈判可能引发行业分水岭。
- 到2050年，采矿业需2.1万亿美元投资以满足净零排放需求，铝、铜、锂可能面临供应短缺。
- 亚洲和欧洲部分公司开始用铝线替代铜线，预计趋势将加强，明年铜铝价差可能升至4倍。
- 俄铝预计2024年全球铝过剩约50万吨，2025年将收窄至20-30万吨。
- 国外市场：美国9月就业数据好转，非农就业人数增加25.4万，失业率降至4.1%，市场降息预期减弱。
- 宏观前瞻：节后进口铜陆续到货，国内到货量减少，总供应量增加；下游消费受铜价走高和再生铜消费增加影响可能下降，预计节后首周库存大增。
铜市场分析
- 社会库存：截至10月8日，SMM全国主流地区铜库存增加3.34万吨至19.89万吨，较去年同期高8.46万吨；上海、广东、江苏地区库存均较去年同期增加。预计节后首周库存可能继续增加，需关注下周库存变化。
电解铝市场分析
- 供需方面：
- 供应：氧化铝开工暂无变化，部分企业检修导致阶段性收紧；截至9月26日，中国氧化铝开工率为85.55%。
- 需求：贵州地区电解铝复产，截至9月26日，中国电解铝开工率为91.04%。
- 成本利润：截至10月4日，行业成本2904.27元/吨，利润1216.82元/吨，较上周上涨45.85元/吨；铝矾土报价坚挺，液碱价格小幅上涨，港口动力煤价格继续小幅上涨。
氧化铝市场分析
- 供需方面：
- 供应：氧化铝市场开工暂无明显变化，部分企业检修导致阶段性收紧；截至9月26日，中国氧化铝总建成产能为10280万吨，开工产能为8795万吨，开工率为85.55%。
- 需求：中国电解铝行业释放少量复产产能，截至9月26日，中国电解铝建成产能为4776.90万吨，开工产能为4349.10万吨，开工率为91.04%。
- 成本利润：截至10月4日，行业成本2904.27元/吨，利润1216.82元/吨，较上周上涨45.85元/吨；铝矾土报价坚挺，液碱价格小幅上涨，港口动力煤价格继续小幅上涨。
