节前疏港回升，港口明显去库

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年9月27日 目录 02周度重点 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：从供应端来看，铁矿保持高位，目前普氏铁矿价格还在90美金附近，对铁矿发运影响不大，后期如果跌到80美金附近，非主流矿发运或开始出现减量。需求端，短期钢厂复产带动铁矿需求好转，但铁水能够增加的空间有限，预计日均铁水产量的高点在230万吨附近，而铁矿想要去库，日均铁水产量要达到235万吨附近，因此铁矿一直都有累库的压力。钢材需求缺乏预期，铁矿面临持续的累库压力，短期市场情绪改善带动的价格反弹空间或有限，预计总体震荡偏弱运行。 ➢本周走势分析：周一铁矿价格创年内新低后出现比较明显的反弹，主要还是伴随着各项政策落地，市场信心改善。 ➢本周主要观点：节前处于钢厂补库的时间窗口，从近期钢价走势来看，钢厂利润已经开始恢复，复产也在增多，所以本周港口铁矿出现比较明显的去库，也短期对现货价格有一定支撑。同时伴随着降准、降息等货币政策落地，市场对财政政策有预期，也使得市场预期改善。预计矿价短期偏强运行，中期仍需关注钢材需求能否实质性改善。 •1.钢厂延续复产，疏港明显回升；•2.发运保持高位；•3.港口短暂去库，钢厂补库积极性高。 ➢风险提示： •钢材需求低于预期 02 周度重点 ➢日均铁水产量224.86万吨，环比增加1.03万吨。45港日均疏港量326.3万吨，环比增加23.4吨，国庆节前最后一周，钢厂补库加快。 ➢本期全球铁矿石发运总量3273.9万吨，环比增加37.2万吨，发运保持高位。澳洲发运量1941.9万吨，环比减少121.7万吨，其中澳洲发往中国的量1613.6万吨，环比减少202.0万吨。巴西发运量844.0万吨，环比增加5.1万吨。中国45港铁矿石到港总量2341.9万吨，环比增加186.5万吨。 ➢国庆节前最后一周，钢厂补库加快，45港库存15052.92万吨，环比减少258.9万吨。钢厂铁矿石库存9509.52万吨，环比增加476.86万吨。 03 相关数据图表 3.1现货价格、基差 3.2品种价差 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！