重大行情点评：市场情绪火热 节后延续上行

市场情绪在节后延续上行，主要受资金面、估值面、数据面和基差面等多重因素驱动。

资金方面，杠杠资金9月转为融资净买入，结束了此前连续3个月的净卖出态势，显示投资者加杠杆意愿增强，且杠杠交易顺周期特性易形成正反馈，为市场提供持续流动性。

估值方面，上证50、沪深300、中证500、中证1000指数PE分别处于历史79.8%、67.25%、43.53%和41.45%分位水平，近5年风险溢价显示上证50与沪深300仍具性价比，IF指数性价比较优，值得逢低配置，上方有空间。

数据方面，美国9月非农就业超预期，降低美联储大幅降息预期，就业市场稳健或令美联储政策更谨慎；国庆假期人民币汇率重回7.1，降低海外资金流入成本，国内流动性充裕。

基差方面，IH、IF、IC、IM各期限合约均显著升水，市场看涨气氛浓厚。宽基ETF升水、股指期货升水、期权隐含波动率走高、现货成交量激增四大指标共振，上涨趋势或延续。

整体看，港股与A50大涨或推动A股高开，但国内市场将按自身逻辑运行，周中或现巨震（参考10月3日港股走势）。策略建议：逢低配置IH、IF、IM、IC合约。

风险提示：地缘政治对资产配置的影响。