【基本面信息】
国庆期间,纯碱装置运行稳定,仅个别装置(天津碱厂、重庆和友)有小幅调整。天津碱厂逐步提升负荷至约8成,重庆和友装置负荷降至6-7成,其余装置稳定运行或延续减量。
【南华观点】
- 宏观利好刺激市场情绪:节前宏观政策释放超预期利好,推动纯碱价格随大宗商品反弹。
- 供应端:国内日产量维持在10.4-10.5万吨,后期检修预期少,仅河南金山计划减量,整体供应高位。
- 需求端:刚需持续下滑,静态平衡显示供应过剩。盘面上涨刺激投机需求,中游补货积极。
- 核心结论:前期价格上涨主要受资金情绪驱动,供需格局未改善,若市场回归基本面逻辑,纯碱下行压力仍存。
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