集运指数（欧线）：暂时仍是弱势格局，关注逢高空机会

期货研究 41 商 品2024年10月8日 研究 集运指数（欧线）：暂时仍是弱势格局，关注逢高空机会 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 研 究郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 所【基本面跟踪】 表1：集运指数（欧线）基本面数据 期货 昨日收盘价 日涨跌 昨日成交 昨日持仓 持仓变动 昨日成交/持仓 前日成交/持仓 EC2410 2,193.0 1.05% 3,267 6,026 -1,857 0.54 0.46 EC2412 2,540.4 20.00% 48,516 26,351 -4,800 1.84 1.50 昨日价差 前日价差 10合约基差 469.8 521.6 EC10-12 -347.4 12.8 运价指数 本期 2024/10/7 单位 周涨幅 SCFIS：欧洲航线 2,662.75 点 -15.9% SCFIS：美西航线 2,787.60 点 -2.8% 本期 2024/9/27 单位 周涨幅 SCFI：欧洲航线 2,250 $/TEU -13.2% SCFI：美西航线 4,852 $/FEU -9.2% 即期运欧价线 承运人 航线 航程（天） 价格 ETD ETA $/40'GP $/20'GP Maersk 2024/10/17上海 2024/11/23鹿特丹 36 3000 1750 MSC 2024/10/25上海 2024/11/30鹿特丹 36 3186 1878 OOCL 2024/10/24上海 2024/12/6鹿特丹 37 3400 2000 EMC 2024/10/20上海 2024/11/26鹿特丹 37 3320 2185 CMA 2024/10/21上海 2024/11/27鹿特丹 37 3660 2030 ONE 2024/10/18上海 2024/12/8鹿特丹 40 3008 1672 HPL_QQ 2024/10/23上海 2024/12/2鹿特丹 40 3600 1980 HMM 2024/10/12上海 2024/11/20鹿特丹 39 2906 1668 汇率 昨日价格 较前日变动 美元指数 102.49 0.00% 美元兑离岸人民币 7.10 0.00% 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，公司官网，国泰君安期货研究 图1：中国-欧基：9-11月周度班船数量图2：中国-欧基：9-11月周度运力 水2MOA THESwan+CGX+Britannia 万TEU 2MOA THESwan+CGX+Britannia 2017 15 总（右轴） 16 131414 151414 1617 20 16 1415 15 35 3027.9 总（右轴） 29.4 23.623.922.9 24.425.327.0 29.1 30.7 24.1 6.73 28.7 31.83632 6.8328 3 2 3 10323 33 2 331310 255.03 20 9.5 6.244.80 5.35 6.80 3.346.78 4.766.74 2.02 5.57 24 20 13.1 6 44566556 5 6 656 5 15 108.7 8.0 10.9 12.0 12.29.3 12.712.212.29.412.916 12 8 6454444545546 00 511.47.39.4 0 5.3 7.86.66.87.58.29.89.37.710.94 0 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年10月7日；未来船期数据或有动态调整 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 图3：欧线月度周均运力图4：分联盟月度周均运力 31 万TEU/周欧线月度周均运力 28.29 28.87 万TEU/周2MOATHESwan+Britannia+CGX 14 29 27 25 2322.22 21 19 17 15 25.64 24.60 26.32 27.1526.79 24.57 12 26.53 10 8 6 4 2 0 2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2024年10月7日；未来船期数据或有动态调整 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 国际码头工人协会（ILA）和美国海事联盟有限公司(USMX)就工资问题达成了初步协议，同意将主合同延长至2025年1月15日，以便重返谈判桌，就所有其他未决问题进行谈判。所有罢工行动将停止，主合同涵盖的所有工作将恢复。 10月4日，欧盟成员国代表投票通过了欧盟委员会提交的欧盟电动汽车反补贴案终裁草案，决定对中国电动汽车征收额外关税。此举将在标准10%汽车关税基础上再征收7.8%-35.3%的关税。征收期限为五年。 以军称“正在”对黎巴嫩南部黎真主党目标进行大规模空袭。金十数据10月7日讯，当地时 间7日下午，以色列国防军发布消息称，以军战机“正在”对黎巴嫩南部的黎真主党目标进行大规模空袭。 金十数据10月7日讯，金价周一有所回落，在美国9月非农就业报告出人意料地强劲后，市 场对11月降息幅度较小的押注趋于坚定。据CME“美联储观察”，交易员们现在认为美联储11月仅降息25个基点的可能性为97.9%，降息50个基点的可能性已经为0。IG市场策略师YeapJunRong表示：“中东的地缘政治风险可能会支持黄金的避险流动，这限制了市场利率定价不那么鸽派的下行空间。”本周，市场参与者将重点关注美联储会议纪要以及美国CPI和PPI，本周还将有多位美联储官员发表讲话。 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：-1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分